Elk scenario pakt voor aandelen slecht uit Hoofdeconoom Luc Aben van Van Lanschot Kempen ziet geen al te beste kansen voor aandelen. Het kan vriezen en het kan dooien, maar beide weersomstandigheden zijn niet goed. 18 april 2023 09:00 • Door Gastauteur IEXProfs Luc Aben in zijn nieuwste week updat: "In afwachting van de kwartaalresultaten, noteerden aandelenbeurzen een plusje afgelopen week (S&P 500 +0,8%, Europe Stoxx 600 +1,7%). Toch blijven we conservatief in onze houding tegenover aandelen. In essentie zijn er immers twee grote scenario’s voor de komende tijd. Stel dat de economie beter blijft presteren dan verwacht, dan zullen centrale banken ook gedwongen zijn om verder in te grijpen. Met hogere beleidsrentes dan de niveaus waar beleggers nu rekening mee houden, wat uiteindelijk negatief op aandelenkoersen kan wegen. Het tegenovergestelde scenario, waarin we afstevenen op een afkoeling van de groei en eventueel een milde recessie, komen bedrijfswinsten onder druk. Vanuit deze bril kijken we de komende weken bijvoorbeeld naar bedrijfscijfers uit het eerste kwartaal, met vooral aandacht voor de begeleidende commentaren. Belangrijke bank-CEO's spreken Welke polsslag voelen de ondernemers vanuit de reële economie? Bestuursvoorzitters (CEO’s) van grote Amerikaanse financiële instellingen lieten afgelopen vrijdag al hun licht schijnen over die Amerikaanse economie. Jamie Dimon, de CEO van JP Morgan, vertelde beleggers dat ze moeten voorsorteren op een mogelijk langere periode van een hogere rente. Ja, de inflatie zal wat afnemen door minder vraag, maar de hogere inflatie kan vasthoudender zijn dan voorzien. Verder voorziet hij geen scherpe inzakking van de economie. De CEO van Blackrock, Larry Finck, ziet eveneens geen diepe recessie. De grote stimuleringspakketten behoeden een scherp afglijden. Ook hij ziet de inflatie ziet hij op een hoger niveau blijven. De trend van de afnemende globalisering (meer productie naar huis) houdt de prijzen hoog, in zijn visie." Luc Aben Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.