Must read: Brengt Fed financieel stelsel in gevaar? Plus: optimisme over Europese economie is misplaatst, alle wegen leiden naar EM, actieve managers bakken er weinig van, een bankrun is altijd dichtbij, en meer. 15 maart 2023 10:00 • Door IEXProfs Redactie "Optimisme over Europese economie is misplaatst" In de aanloop naar de ECB-vergadering van morgen toont Chris Jeffery van LGIM zich somber over de wereldeconomie in het algemeen en de Europese economie in het bijzonder. Betere beleggingskansen zijn volgens hem in de opkomende markten te vinden. Alle wegen leiden naar de opkomende markten Pictet AM heeft zeer duidelijke beleggingsopvattingen. Beleggen in de opkomende markten is altijd goed. Verder zit er ook muziek in Amerikaanse kredietwaardige schuld en in de aandelensectoren gezondheid en communicatiediensten. Heldere analyse. Is de Fed link bezig? Column Jan-Willem Nijkamp: "De Federal Reserve heeft blijkens de ondergang van de Silicon Valley Bank mogelijk zijn grens bereikt. De hoge inflatie maakt monetaire verruiming onwenselijk. De inflatie staat nog ver boven het gewenste niveau van 2 procent. Dat kan nog wel enige tijd duren voor dat we weer op dat niveau zijn. Verdere renteverhogingen lijken noodzakelijk. Helaas brengt dat de stabiliteit van het financiële stelsel in gevaar."Ook Xavier Vives heeft voor Project Syndicate een analyse: "Although Silicon Valley Bank itself was not systemically important to the US financial system, it could signal more widespread problems that are only just coming into view. Many other banks also have large portfolios of long-dated securities and would incur heavy losses if sold before maturity." De inflatie cijfers in de US waren interessant gisteren:De kerninflatie gaat niet omlaag (lichtblauw), dus de Fed zal niet kunnen stoppen met verhogen. Ondanks de bankencrisis. pic.twitter.com/hm8bd7VbxP — Corné van Zeijl (@beursanalist) March 15, 2023 Actieve fondsmanagers bakken er weinig van "The latest data confirm that actively managed mutual funds are struggling to match passive, index-linked equivalents. In other words, relatively few active managers are able to consistently beat the corresponding passive benchmarks over the long term. Thus we can expect more assets to move into index-linked instruments in the future." De cijfers zijn tamelijk schokkend. De echte onrust is in de obligatiemarkt The real volatility is in bonds and not so much in stock markets. The MOVE Index – a gauge of implied volatility in the Treasury market – surged to 174, its highest level since 2009, while the Vix for equities is only slightly higher at 23. pic.twitter.com/rDldD62P0t — Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) March 15, 2023 ESG-schandalen hebben duurzaam effect op actieve fondsmanagers Als een actief gemanaged fonds getroffen wordt door een ESG-schandaal gaat het hele beleid op de kop. Passieve fondsen reageren nauwelijks. Een bankrun is altijd dichtbij Column Ben Carlson: "The bizarre thing about the banking sector is it’s a faith-based system. Sure there are assets and liabilities, checks and balances, rules and regulations but trust plays a larger role than most people think." Fraaie graphicis dit eng? Bank failures since 2000 (in nominal terms) pic.twitter.com/bx08haYdH3 — Markets & Mayhem (@Mayhem4Markets) March 14, 2023 Inflatie vermindert, maar verdwijnt niet De inflatie in Europa is aan het dalen ten opzichte van de niveaus in de afgelopen maanden, omdat de leveringsketens van energie en voeding nieuwe wegen hebben gevonden. Maar in andere delen van de consumentenmarkt zullen hogere prijzen hardnekkiger zijn, schrijft Morningstar. Tips om ditmaal niet op de bodem te verkopen "If you want to avoid selling your stocks at the bottom, you need a combination of knowledge, self-control, and self-awareness. That’s something you don’t develop within a day, month, or even a year. Give yourself time to develop your character and knowledge." Echt een leuk verhaal. Actief versus passiefDe rendementen van de IEX Fonds 40 (actief beheerde beleggingsfondsen) en de IEX Index 20+ (ETF's). Rendement IEX Fonds 40 (ytd) +2,52% Rendement Index 20+ (ytd) +2,16% De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.