Vier kansrijke thema’s voor 2023 Cio Chris Iggo van AXA IM Core identificeert vier thema's waar beleggers, die op zoek zijn naar extra rendement, hun voordeel mee kunnen doen. 31 januari 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie 1. Desinflatie "Daardoor kan er minder behoefte zijn aan meer renteverhogingen dan wat al is ingeprijsd. Op dit moment rekent de markt op 5% voor de Fed funds rate, 3,25%-3,5% voor de depositorente van de Europese Centrale Bank en 4,5% voor de bankrente van de Bank of England. "Doorgaans doen de markten het beter als de inflatie daalt" De consensusverwachtingen voor de inflatie in de meeste grote economieën en een aantal opkomende markten voor 2023 gaan uit van een daling ten opzichte van de gemiddelde inflatie in 2022. Doorgaans doen de markten het beter als de inflatie daalt. Dit blijkt al uit de marktbewegingen sinds afgelopen oktober. Een verdere daling van de inflatie in de komende maanden zou een positieve aanjager moeten zijn voor het rendement op zowel obligaties als aandelen." 2. Kwaliteitsgroeiaandelen "Lagere reële yields zouden positief moeten zijn voor obligatierendementen, maar ook voor de verdiscontering van de aandelenwinsten, waardoor de vooruitzichten voor met name kwaliteitsgroeiaandelen verbeteren. Reële rentes hebben de neiging te stijgen wanneer de Fed het monetaire beleid verkrapt en te dalen wanneer de centrale bank draait. Dit was het geval in 2001-2002, 2009-2010 en 2019-2020. Tenzij de bezorgdheid over de Amerikaanse begrotingssituatie enorm toeneemt, is er geen reden om te verwachten dat de reële rentes niet opnieuw zullen dalen wanneer de Fed aangeeft niet verder te verkrappen.” 3. China "Dan is er de heropening van China, waardoor de consensus nu onderwogen Amerikaanse aandelen is en overwogen China (met Europa als begunstigde van de toegenomen Chinese vraag). Zowel wereldwijde als lokale Aziatische beleggers zullen waarschijnlijk hun blootstelling naar Chinese aandelen verhogen, wat de rally verder zal ondersteunen. "Zowel wereldwijde als lokale Aziatische beleggers zullen waarschijnlijk hun blootstelling naar Chinese aandelen verhogen" Aan de vastrentende kant heeft de Aziatische kredietmarkt al geprofiteerd van meer optimisme over de Chinese groeivooruitzichten en de stabilisatie van de vastgoedsector. Nu in dollar uitgegeven Aziatische investment grade-obligaties tussen de 5% en 6% opleveren, zullen beleggers in global credit en obligaties van opkomende markten waarschijnlijk hun allocatie naar de regio verhogen.” 4. Energietransitie Dan zijn er de hogere uitgaven aan de energietransitie. In de VS houdt dit verband met de Inflation Reduction Act van de regering Joe Biden, die subsidies tot 465 miljard dollar zal verstrekken voor investeringen in hernieuwbare energie, elektrische voertuigen, halfgeleiders en andere technologieën. De wet bepaalt ook dat veel ervan in de VS moet worden geproduceerd. De wet wordt gezien als protectionistisch en antiglobalistisch, maar de uitgaven die erdoor kunnen worden vrijgemaakt, zullen waarschijnlijk een belangrijk meerjarenthema zijn voor het Amerikaanse bedrijfsleven. In de rest van de wereld zullen regeringen waarschijnlijk een soortgelijke interventionistische rol spelen om tegemoet te komen aan de noodzaak de CO2-emissiedoelstellingen te halen en te reageren op de toegenomen bezorgdheid over energie- en technologiezekerheid.” Chris Iggo De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.