EMD in lokale valuta biedt bescherming in onzekere tijden Hoge rentevergoedingen en relatief laag gewaardeerde valuta's maken opkomende markten obligaties in lokale valuta meer dan het overwegen waard, zo betoogt Capital Group. 5 januari 2023 14:00 • Door Gastauteur IEXProfs "Opkomende markenobligaties (EMD) in lokale valuta hielden in 2022 relatief goed stand met een daling van minder dan 12% in lokale valuta en iets minder dan 20% in dollar tengevolge van de sterke Amerikaanse munt. Dit is deels toe te schrijven aan de pro-actieve houding van de centrale banken van EM-landen die de rente vroegtijdig hebben verhoogd om de inflatie te beheersen. Hoewel we een verdere zwakte verwachten van de wereldeconomie in 2023 zijn EM-rendementen historisch hoog, terwijl EM-valuta's nog altijd relatief goedkoop zijn. Ofwel, de huidige hoge aanvangsrendementen kunnen helpen om slechter economisch nieuws te compenseren. Onderstaande grafiek laat zien dat het tweejaarsrendement in het verleden altijd positief wanneer het rendement 6,7% of hoger was. Zuid-Amerikaanse kansen Wij zien momenteel de meeste waarde in schuld in Latijns-Amerikaanse landen, zoals Brazilië, Mexico en Colombia, die de rente in een vroeg stadium hebben verhoogd. Dit heeft ervoor gezorgd dat de inflatie binnen de perken bleef en de koersen stabiel bleven. Landen in Latijns-Amerika hebben ook sterk geprofiteerd van de hogere grondstofprijzen en hebben minder last van het conflict in Oekraïne. Ook mogelijkheden in Centraal-Europa gloren aan de horizon. Het lage renteklimaat dat we jarenlang in Europa zagen, loopt ten einde. Centrale banken in de hele regio hebben de rente sterk verhoogd om de inflatie te beteugelen. Wij blijven voorzichtig wat Azië betreft, want de regio ligt in de verkrappingscyclus nog enkele maanden achter op Latijns-Amerika." Lees het hele artikel, getiteld Emerging market local currency yields offer protection in volatile conditions. Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.