"Bernanke is boosdoener JPMorgan" Ben Bernanke is de hoofdschuldige van het handelsfiasco bij JPMorgan. Dat zegt Reggie Middleton van BoomBustBlog.com. 14 mei 2012 17:30 • Door IEXProfs Redactie De hoofdschuldige aan het fiasco bij JPMorgan, dat twee miljard dollar verloor aan een dubbele hedge, is niet Jamie Dimon, de baas van de megabank, of Ina Drew, de 55-jarige chief investment officer die de officiële zondebok werd door ontslag te nemen. Het is Ben Bernanke. Door de rente extreem laag te houden maakt de Fed-president het onmogelijk geld te verdienen met traditioneel bankieren. Uit wanhoop gaan de banken gokken. Dat stelt Reggie Middleton op ZeroHedge.com. De oprichter en het boegbeeld van BoomBustBlog.com heeft enig recht van spreken. Middleton toonde al bijna drie jaar geleden de keerzijde van de lage rente. "Iedereen denkt dat banken daardoor goedkoop kunnen lenen," aldus de Cassandra van Wall Street. "Maar banken als JPMorgan bezitten ook voor miljarden aan rentedragende assets. Die leveren nog nauwelijks iets op." En al te goedkoop lenen is ook niet goed. "Daardoor verdwijnt het respect voor kapitaal." Dat bewijst ook het handelsdebacle bij JPMorgan (The New York Times legt goed uit wat er is gebeurd). "Bennie Bernanke lanceerde eeuwigdurende ZIRP (Zero Interest Rate Policy)," schrijft Middleton op ZeroHedge. "Met deze reddingspoging brak hij de nek van de bankbusiness." Banken gingen op zoek naar andere winstbronnen. Althans, "de conservatieve banken. De reuzenbanken zwaaien wild om zich heen met honkbalknuppels in de hoop op homeruns." De redding van de banken met belastinggeld heeft de bankiers blind gemaakt voor risico's. Het Londense filiaal van JPMorgan dat de twee miljard dollar verspeelde "heette officieel een hedging operatie terwijl het iets heel anders was", betoogt Middleton. "Het was een greep met man en macht naar rendement en winst in een ZIRP-omgeving met voor JPMorgan (een van de grootste verzamelingen rentedragend vermogen ter wereld) effectief nul rente-inkomsten." Middleton geeft ook de kredietbureaus onder uit de zak. "S&P en Fitch waarderen JPMorgan eindelijk af, drie jaar na mijn multimediale waarschuwingen," zo haalt hij zijn gelijk op ZeroHedge. "Zij zagen over het hoofd dat bijna alle grootbanken precies hetzelfde doen als JPMorgan, en dat ze niemand anders hebben dan zichzelf als dekking voor het tegenpartijrisico." Dat risico lopen de banken vooral met derivaten. De grootste daarin is JPMorgan, met 96 biljoen dollar nominaal. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.