Energiecrisis treft Europa keihard Vermogensbeheerders voorzien economisch zware tijden voor Europa. PGIM Fixed Income verwacht dat de energiecrisis een significante hap neemt uit het bbp van de eurozone, terwijl het AXA IM Research team Europa eind dit jaar in een diepe recessie ziet glijden. Volgens Loomis Sayles onderschatten beleggers de schade van langdurige economische verstoring, structurele veranderingen in de wereldhandel en in de energieverhoudingen. 11 oktober 2022 13:00 • Door IEXProfs Redactie Vóór de oorlog in Oekraïne verwachtte Katharine Neiss, Chief European Economist bij PGIM Fixed Income, dat het bbp van de eurozone eind 2023 ongeveer 5% boven het pre-pandemische niveau zou liggen. “Nu verwachten wij dat het eind 2023 op het niveau van vóór de pandemie zal liggen. Daarom denken wij dat de kosten van deze crisis ongeveer 5% van het bbp van de eurozone zullen bedragen.” Het energietekort in Europa heeft geleid tot een hoge inflatie, waardoor het reële inkomen van huishoudens is gedaald. Bovendien zal de aanstaande rantsoenering van het industriële gasverbruik de productie verminderen. Het historisch lage consumentenvertrouwen en de pessimistische vooruitzichten voor het bedrijfsleven zullen de negatieve gevolgen nog versterken door een daling van de consumptie en de investeringen, aldus Neiss in de publicatie Winter is coming. Vooral Duitsland kwetsbaar De blootstelling van Europa aan Russisch aardgas is zeer asymmetrisch, waarbij Duitsland en Italië het kwetsbaarst zijn van de grote vier economieën, aldus Neiss. Volgens David Page, Head of Macro Research bij AXA Investment Managers, moet Duitsland vrijwel zeker gas rantsoeneren, hetgeen een recessie kan verdiepen. "Het kan ook nodig zijn in Italië als de reductie niet de beoogde 10% haalt." "De blootstelling van Europa aan Russisch aardgas is zeer asymmetrisch" Landen als België, Nederland, Frankrijk en Spanje lopen minder risico op een gastekort aangezien deze landen volgens AXA IM een meer gediversifieerde gastoevoer hebben door LNG-installaties. Toch acht PGIM Fixed Income LNG geen duurzame strategie voor de periode na dit jaar, gezien de beperkte wereldwijde voorraden en de infrastructurele beperkingen. Energietekort neemt uiteindelijk af AXA IM gaat er van uit dat de ernst van het energietekort uiteindelijk afneemt. “Op de zeer lange termijn zullen de huidige hoge energieprijzen en de onzekerheid waarschijnlijk de overstap naar hernieuwbare vormen van energie versnellen, waardoor Europa een duurzame en steeds zekerder binnenlandse energievoorziening krijgt. Op de korte termijn is de diepte van de crisis afhankelijk van hoe streng de winters zijn.” Langdurige gevolgen Volgens analisten van vermogensbeheerder Loomis Sayles, onderdeel van Natixis Investment Managers, lijken beleggers zich wel bewust van de ernstige gevolgen van een gasafsluiting. “Maar ze onderschatten de mogelijkheid van langdurige economische verstoring en structurele veranderingen in de wereldhandel en de energieverhoudingen”, schrijven de analisten van Loomis Sayles. Hoewel veel aandacht is besteed aan het kortetermijnprobleem - genoeg gas krijgen om de winter door te komen - verwachten deze analisten de langdurige gevolgen van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 21 jan Aanhouden cash is zelden een goed idee Cash is king? Daar denken ze bij JP Morgan AM toch wel anders over.
Obligaties 21 jan Obligatiebelegger Pimco is positief over ... obligaties Minder immigratie en hogere importheffingen zullen de groei van de Amerikaanse economie afremmen, terwijl Europa verder achterop dreigt te raken. In deze context bieden obligaties aantrekkelijke rendementen en zullen ze in 2025 een cruciale rol spelen in beleggingsportefeuilles.
Assetallocatie 20 jan Beurseuforie is niet houdbaar Optimix kan zich niet vinden in het huidige positieve beurssentiment. Hogere Amerikaanse handelstarieven zijn wel degelijk een groot gevaar. Vandaag vindt de inauguratie van Trump plaats, dus we zullen snel weten of een heuse handelsoorlog dreigt.
Assetallocatie 16 jan De juiste keuzes van Europese ETF-beleggers Noussair Aatil van State Street SPDR ETF's neemt nog even de Europese ETF-cijfers over geheel 2024 en over de laatste maand van het jaar met u door. Twee beleggingen bleken dominant. Amerikaanse aandelen en obligaties met ultra korte looptijden werden verreweg het meest gekocht.
Assetallocatie 16 jan Private beleggingen hebben wind en klanten mee BlackRock en Schroders zijn beide reuze enthousiast over private beleggingen. Private equity, private debt, infrastructuur en vastgoed bieden alle spreiding en mooie rendementskansen.
Assetallocatie 15 jan Candriam kiest voor Amerikaanse aandelen en Europese obligaties Ervan uitgaande dat de wereld dit jaar niet te maken krijgt met een hevige handelsoorlog gaat Candriam voor aandelen uit de VS en de opkomende markten, voor obligaties uit Europa, en koopt het bij elke verzwakking extra goud bij.