Ideaal instapmoment nadert Obligatiebeleggers beleven tot nu toe een verschrikkelijk jaar, maar de kansen kunnen snel keren. Nu kwaliteitsobligaties kopen, is eigenlijk een no-brainer, schrijft het Franse Amundi AM. 11 oktober 2022 08:30 • Door IEXProfs Redactie De rente blijft maar stijgen. Dat is positief voor het rendement op nieuw papier. Het nadeel is dat oude obligaties op papier minder waard worden. Zo lang de rente stijgt, dalen de koersen. De sweet spot voor obligatiebeleggers is als de rente zijn hoogste punt bereikt. Dan heeft een belegger de hoogste rente-opbrengst en het beste vooruitzicht op koerswinsten. Ideaal instapmoment Amundi Asset Management denkt dat dit ideale instapmoment nadert. Voor lange termijnbeleggers – die obligaties tot het einde van de looptijd vasthouden – zijn de rentestanden sowieso aantrekkelijk. Zeker, als ervan wordt uitgegaan dat centrale banken de inflatie binnen een paar jaar terug bij 2% hebben. Voor de korte termijn is Amundi ook optimistisch, maar dan wel uitsluitend over kwaliteitsobligaties. Blijf weg van high-yield Riskant zijn onder andere kortlopende obligaties in de eurozone. Het is goed mogelijk dat de ECB gedwongen wordt het tempo van renteverhogingen op te voeren. Dat zal vooral aan het korte eind van de rentecurve voelbaar zijn. Amundi vindt obligaties interessanter dan aandelen. Aandelen staan nog veel negatieve verrassingen te wachten als de inkomsten dalen. Amundi kiest wel vooral voor obligaties van sterke bedrijven (investment grade). Bij bedrijfsobligaties met een lage rating hebben beleggers te maken met grote risico’s op kredietuitvallen. Mits met optimale spreiding Wat betreft obligaties in de emerging markets zit Amundi een beetje in een "wait-and-see-modus". De hoge rente op EM-debt is positief. Hetzelfde geldt voor het feit dat de inflatie in EM waarschijnlijk als eerste zijn top bereikt. Van de andere kant is er het risico van een diepe globale recessie. Dat is voor EM-obligaties het slechtst denkbare scenario, omdat dit vaak gepaard gaat met een vlucht naar veilige havens, zelfs al is de rentevergoeding nog zo hoog. Spreiding is in ieder geval een goede raad, omdat er grote verschillen zijn tussen bijvoorbeeld Zuid-Amerika en Afrika met veel export van grondstoffen en China dat meer leunt op de eigen consument en de export van goederen. Belangrijkste advieswijzigingen Amundi heeft ook nog een paar andere wijzigingen in de modelportefeuille. De grootste veranderingen zijn een downgrade van Chinese aandelen naar neutraal en een downgrade van high-yield obligaties uit zowel Europa als de VS. Voor beide geldt nu een underweight-advies. Alleen de vooruitzichten voor Europese aandelen zijn nog slechter, maar daar was het advies al dubbel-underweight. Het meest positief is Amundi over defensieve Amerikaanse aandelen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.