Pimco versterkt obligatievlaggenschip Langer lopende obligaties en super veilige hypotheekleningen moeten het grote en succesvolle Pimco Income Fund beschermen tegen de aankomende recessie. 23 augustus 2022 08:30 • Door IEXProfs Redactie Het management van het Pimco Income Fund probeert op alle mogelijke manieren de risico’s te verkleinen en het obligatiefonds voor te bereiden op macro-economisch zwaar weer. Dat zegt fondsmanager Dan Ivascyn in een marktupdate waar Citywire verslag van doet. Met 120 miljard dollar onder beheer is het Pimco Income Fund een van de grootste actief gemanagede obligatiefondsen ter wereld. Als Dan Ivascyn wat zegt, dan wordt er goed geluisterd. Het fonds boekte (in dollars) in de afgelopen 5 jaar een gemiddeld rendement van 5,7%. Dat is 1,3% beter dan de benchmark. Positief over de toekomst In de nieuwste update zet Ivascyn de fondsstrategie uiteen. Allereerst is het belangrijk om te zeggen dat hij positief is over de obligatietoekomst. “De koerscorrecties van de laatste maanden stemmen ons erg positief over de komende paar jaar. Maar het kan wel een hobbelige rit worden, met veel volatiliteit en de kans op een recessie.” Pimco houdt daar in de portefeuille nadrukkelijk rekening mee. Zo wordt er relatief veel cash aangehouden en worden vooral obligaties gekocht van bedrijven uit sectoren die tegen een stootje kunnen. Wat oudere hypotheken Bij hypotheken houdt Pimco scherp in de gaten om wat voor leningen het gaat. De voorkeur gaat uit naar wat oudere hypotheken waarbij de onderliggende waarde – het huis – flink in waarde is gestegen. Veel veiliger bestaat niet. “In ons basisscenario gaan we ervan uit dat de huizenprijzen redelijk stabiel blijven, maar zelfs als de prijzen zouden vallen, dan zijn wij voorbereid.” Pimco heeft zijn exposure verkleind in obligaties en gesecuritiseerde schulden van conjunctuurgevoelige bedrijven. Als maatstaaf gebruikt Ivascyn de ratings van kredietbeoordelaars zoals Moody’s, Fitch en S&P. Langere looptijd Verder heeft Pimco de correctie dit jaar gebruikt om de duration (gemiddelde looptijd) van de portefeuille te vergroten. Ivascyn anticipeert daarmee op verdere renteverhogingen door de Federal Reserve en de gevolgen die dat kan hebben voor de economische groei. Zijn verwachting voor volgend jaar is een vertraging van de economische groei wat gunstig kan uitwerken op de koersen van met name langer lopende schuld. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.