PGIM wacht op signalen dat de inflatie daalt Als de inflatie over zijn top is, ziet PGIM QS geweldige kansen voor EM-obligaties. Bij aandelen zijn de risico's hoog, maar het meeste slechte nieuws zit wel in de koersen. 5 augustus 2022 08:30 • Door IEXProfs Redactie PGIM Quantitative Solutions schetst in de outlook voor de rest van het jaar nog een keer de belabberde situatie waarin we met zijn allen zitten: de oorlog in Oekraïne een dalend vertrouwen bij consumenten, bedrijven en beleggers de torenhoge inflatie de stijgende rente de Europese energieschaarste een dreigende recessie en corona dat maar niet wil verdwijnen Het is een ellendig lijstje dat we zo langzamerhand allemaal op kunnen dreunen, en dan heeft PGIM QS nog vergeten de klimaatverandering te melden. Toch kan juist die overweldigende lawine aan slecht nieuws ook positief worden uitgelegd. PGIM QS denkt dat veel van het slechte nieuws al in de koersen is verwerkt. Forward P/E gekelderd De analisten van PGIM QS wijzen op de forward P/E-ratio's van bedrijven. Daarbij wordt gekeken naar de verwachte winst over de komende 12 maanden in verhouding tot de koers. De P/E-ratio’s – die in 2021 nog super hoog waren – staan nu behoorlijk laag. Neem bijvoorbeeld de Europese Stoxx 50-index. Die had eind juni een forward P/E van 10,9. In 2021 was dat 16,5 en gemiddeld over de laatste 10 jaar 14,6. In de VS is het beeld nog duidelijker. De forward P/E is gedaald tot 16, terwijl dat in 2021 nog 22,7 was. Het gemiddelde van de laatste 10 jaar lag rond de 18,2. Het allergoedkoopst zijn de emerging markets. Latijns-Amerikaanse aandelen staan bijvoorbeeld op een forward P/E van 6,4, tegenover een historisch gemiddelde van 14,4. Te hoge winstverwachtingen Wat zegt dat? PGIM denkt dat sell-side analisten nog te optimistisch zijn met hun omzet- en winstvoorspellingen. Vanuit dat perspectief gezien, zitten er dus nog een aantal tegenvallers in het vat. Maar kijkend naar de huiidige waarderingen, dan houden beleggers daar al rekening mee. Toch blijft PGIM QS voorzichtig met zijn aandelenadvies. Ja, ze zijn goedkoop, maar de risico’s blijven hoog. Het is lastig te voorspellen waar precies de bedrijfs mee- en tegenvallers zitten. EM-obligaties Voor de rest blijft PGIM QS fan van grondstoffen, vanwege de hedge tegen inflatie. Bij obligaties kijkt PGIM QS nog even de kat uit de boom. Ook op de obligatiemarkten is het sentiment slecht, maar het kan elk moment draaien als beleggers meer zekerheid krijgen over de richting van inflatie. Als de inflatie begint te dalen dan springen obligaties uit opkomende markten eruit als mogelijke outperformers. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.