Goede tijden voor geduldige beleggers Financiële markten hebben in tijden van hoge volatiliteit de neiging door te slaan. Momenteel zitten we in zo'n neerwaartse spiraal, met uitstekende koopkansen voor geduldige beleggers. 22 juli 2022 09:30 • Door IEXProfs Redactie Lage groei en hoge inflatie is een slechte combinatie voor de beurs. Toch ziet Alex Tedder, de chief investment officer Global Equities bij Schroders AM, juist onder deze moeilijke omstandigheden kansen ontstaan. Ten eerste is de beurs de laatste maanden over een brede linie omlaaggegaan en het ziet er naar uit dat die trend doorzet. Tedder wijst erop dat een gemiddelde bearmarkt 290 dagen duurt met een koersverlies van 37%. Daar zijn we nog niet. Fundamentals vergeten Voor bijna elke bearmarkt geldt dat er een moment komt dat het sentiment zo slecht is dat de fundamentals vergeten worden en alles wordt verkocht. Voor langetermijnbeleggers is dat helemaal niet zo slecht, want dan gaan ook de kwaliteitsnamen in de verkoop met veel pricing power, een voorspelbare omzet en een sterke balans. Dat geldt bijvoorbeeld voor de techsector, waar bedrijven als Microsoft, Google, Adobe, Intuit en Texas Instruments te hard zijn afgestraft. Maar ook defensieve namen zijn niet immuun. Enkele voorbeelden zijn Johnson & Johnson, Eli Lilly, Visa en Coca-Cola. Wij denken dat het zeer waarschijnlijk is dat deze delen van de markt de komende 6 tot 12 maanden aan een herstel beginnen. Vreemde economische cyclus Wat de situatie extra onzeker en onoverzichtelijk maakt, is het feit dat we in een hele rare economische cyclus zitten met lage werkloosheid (vooral in de VS) en tegelijkertijd hoge inflatie en het gevaar van een recessie. Veel mensen vergelijken de huidige omstandigheden met de jaren 70 maar toen was de werkloosheid veel hoger, merkt Tedder op. Voor het beurssentiment is onzekerheid nooit bevorderlijk. Pricing power Tedder weet ook niet precies hoe dat gaat uitpakken, maar wat hij wel weet is dat bedrijven met de meeste pricing power de beste kansen hebben deze periode goed door te komen. Een paar sectoren die eruit springen zijn de gezondheidszorg, softwarebedrijven en technologisch hoogwaardige chipbedrijven. Klimaat, digitalisering en vergrijzing Tenslotte zijn er nog de lange termijntrends, die de laatste maanden volledig vergeten zijn door beleggers. Dat geldt vooral voor het klimaat, wat ook wel begrijpelijk is gezien de oorlog in Oekraïne en de daarbij horende energiecrisis, die op de korte termijn in het voordeel werkt van olie- en gasbedrijven. Tedder’s advies is: neem even afstand en denk na over wat er het komende decennium allemaal op ons afkomt qua energietransitie, klimaatschade en -maatregelen. Voor beleggers die geduld hebben, liggen daar grote kansen. Twee andere voorbeelden zijn digitalisering en gezondheidszorg. Ook dit zijn twee thema’s die voorlopig niet zullen verdwijnen. Tedder: “Opportunities are opening up for investors with the ability and patience to look through current market turbulence. We think that the long-term pay-off for investment in these areas of structural growth will be immense.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.