Dat was de hoge inflatie? Mark Rzepczynski, ceo van Amphi Research and trading, verwacht een snelle afname van de inflatie. De grondstoffenmarkten geven het goede voorbeeld met dalingen tot meer dan 50%. 18 juli 2022 09:00 • Door IEXProfs Redactie De consumentenprijzen stijgen nog altijd fors in de VS en Europa. De Europese Commissie gaat voor dit jaar uit van 7,6%. In de VS stegen de prijzen in juni zelfs met meer dan 9%. Hoe lang gaat dat nog door? Financieel blogger Mark Rzepczynski, tevens oprichter en ceo van Amphi Research and Trading, denkt dat het eind in zicht is. De grondstoffenprijzen dalen snel. Het kan niet anders dan dat gevolgen heeft voor het algemene prijspeil. Pieken en dalen De grondstoffenmarkten zijn eigenlijk al twee jaar helemaal de kluts kwijt. Eerst was er begin 2020 sprake van een vraaguitval omdat er door corona minder gewerkt en geproduceerd werd. Dat was echter van korte duur. Eind 2020 draaide het verhaal om. De vraag bleek, mede door gigantische steunpakketten, veel robuuster dan verwacht, terwijl de productie van grondstoffen en halffabricaten laag bleef door corona. Het gevolg waren enorme prijsstijgingen over de volle bandbreedte van koffie tot koper en van hout tot staal. Oekraïne-oorlog De oorlog in Oekraïne zorgde voor het volgende hoofdstuk. Eerst leek dit de prijzen verder aan te jagen. Rusland is immers een van de grootste grondstoffenproducenten ter wereld. Maar inmiddels blijkt de angst voor een recessie veel belangrijker. Een recessie betekent immers minder vraag naar grondstoffen in een markt die zich (los van Rusland) juist aan het voorbereiden was op een zogenoemde supercyclus. IJzererts en nikkel Rzepczynski toont in zijn blog een indrukwekkend lijstje van grondstoffen die tot meer dan 50% onder hun piek van vorig jaar staan. Het hardst gaat het met de basismetalen. Nikkel is een voorbeeld van een metaal dat ruim 50% onder de piek van maart 2021 staat. De prijs ligt nu dichtbij het lange-termijngemiddelde. Van inflatie is bij nikkel dus geen sprake meer. "Nikkel staat inmiddels ruim 50% onder de piek van maart 2021" Voor ijzererts geldt min of meer hetzelfde. Er is al bijna 60% van de prijs af. Bij staal gaat het iets minder hard met een min van 35%, terwijl de koperprijs nog redelijk stabiel is met een verlies van ongeveer 24%. Voeding wordt ook goedkoper Maar het zijn niet alleen de metalen die goedkoper worden. Suiker, sojabonen, hout, meel, koffie en katoen... Allemaal goedkoper. Net als palladium en platina, twee edelmetalen die belangrijk zijn voor de energietransitie. Zelfs de prijs van olie en gas keldert momenteel. Voor definitieve conclusies is het nog te vroeg. Het kan best zijn dat een recessie uitblijft en dat grondstoffen dan weer duurder worden. Er valt ook veel voor te zeggen dat de vraag naar bepaalde grondstoffen nog lange tijd hoog zal blijven door de energietransitie. Transitory Maar als de grondstoffenprijzen zo laag blijven, kan het bijna niet anders dan dat de consumentenprijzen volgen. De ECB kan dan alsnog zijn gelijk halen met de bewering dat de huidige hoge inflatie een eendagsvlieg is. Rzepczynski: "The commodity markets are signaling excess supply and a decline in global demand from recession fears. These prices are consistent with a transitory inflation story and not a sustained increase that will persist into 2023." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.