"Beleggers zitten klem tussen twee vuren" Het eigenzinnige Franse beleggingshuis Carmignac is buitengewoon somber over de beleggingskansen van aandelen en obligaties. "Liquide middelen en kortetermijninstrumenten lijken het meest geschikt om de huidige periode van volatiliteit te doorstaan." 29 juni 2022 14:00 • Door IEXProfs Redactie Volgens Kevin Thozet (zie foto), lid van het Investeringscomité van Carmignac, staan centrale bankiers momenteel voor een trilemma: de inflatie beteugelen, de werkgelegenheid in stand houden of financiële schokken vermijden. "De combinatie van deze drie tegenstrijdige doelstellingen is de bron van volatiliteit, dus ook van potentiële toekomstige kansen." Het snel opdrijven van de rentetarieven naar restrictieve gebieden heeft tot doel de economische groei te belemmeren om zo de inflatie te beteugelen. Helaas heeft de bezorgdheid over verkrapping in combinatie met de vrees voor een recessie de obligatiemarkten volgens Thozet op de rand van ontwrichting gebracht, waarbij de kredietmarkten inmiddels dichtbij recessieniveau liggen. Met de aandelenmarkten gaat het niet veel beter. De eerste neerwaartse beweging op de aandelenmarkten was het gevolg van stijgende rentes die op de waarderingen wogen en de koersen ook verder onderuit kunnen halen. Thozet maakt zich nog meer zorgen over lagere winsten ten gevolge van de verslechtering van de economische groei. “We zitten klam tussen twee vuren. De inflatie moet worden getemd om zowel op de aandelenmarkten als op de obligatiemarkten enige voet aan de grond te vinden. Het beteugelen van de inflatie zal echter gepaard gaan met strengere financiële voorwaarden, wat op zijn beurt niet veel goeds belooft voor de financiële markten." Safety first Hoe als belegger te handelen in de huidige verraderlijke tijden? Carmignac kiest voor een lage blootstelling aan zowel de aandelen- als de obligatiemarkten. De kernaandelenportefeuille is opgebouwd rond defensieve sectoren, zoals gezondheidszorg en basisproducten, aangevuld met een opportunistische selectie van Chinese aandelen en kredietnamen. Thozet: "Liquide middelen en kortetermijninstrumenten lijken het meest geschikt om de huidige periode van volatiliteit te doorstaan, maar bieden ook dry powder om op een later moment effecten tegen lagere waarderingen aan te schaffen." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.