Beleggen buiten de beurs heeft de toekomst De Zwitserse vermogensbeheerder UBP heeft een vrij sombere visie op de toekomst voor obligaties en aandelen, maar investeringen buiten de beurs om zijn redelijk aantrekkelijk. 13 mei 2022 09:00 • Door IEXProfs Redactie Dat schrijft UBP in het rapport Investing in Private Markets History and Rartionale. De rode draad in de UBP-visie is de inflatie, of beter gezegd, de afwezigheid daarvan de laatste 40 jaar. Sinds de jaren 80 was er sprake van een cocktail aan deflatoire krachten. De demografische ontwikkeling (babyboom) zorgde voor een grote beroepsbevolking in ontwikkelde landen. De wereldhandel en globalisering ontwikkelden zich spectaculair en er waren tal van technologische ontwikkelingen. Dat laatste gaat vermoedelijk door, maar bij de demografische ontwikkeling en globalisering is de trend aan het keren. UBP denkt dat dit zal leiden tot opwaartse druk op de inflatie, wat in het nadeel is van obligaties en aandelen. Private investeringen UBP denkt dat private investeringen een goede hedge vormen tegen het veranderende investeringsklimaat, mede dankzij de illiquiditeitspremie. Dat is de toeslag die beleggers ontvangen voor het buiten de beurs om beleggen. Investeringen in infrastructuur, particuliere leningen en onroerend goed hebben bovendien als voordeel dat de inkomstenstroom behoorlijk voorspelbaar is en meestal een inflatiecompensatie bevatten. Derde pluspunt is dat er de komende jaren veel kapitaal nodig is om de energietransitie te realiseren. Banken hebben hier de laatste jaren steken laten vallen doordat er relatief weinig te verdienen viel met het geven van leningen. Dat heeft mogelijkheden gecreëerd voor private investeerders. Particulieren leningen Particuliere leningen kunnen net als aandelen en obligaties last hebben van macro-economische turbulenties, maar het voordeel is dat er vaak gewerkt wordt met variabele rentetarieven. Inflatie is daardoor geen groot probleem. Vastgoed De vastgoedmarkt is nog altijd sterk in ontwikkeling. De kantoren- en winkelmarkt zitten nog in de herstelfase na de coronapandemie. Helemaal als vanouds zal het waarschijnlijk niet worden, maar UBP gaat ervan uit dat er in stedelijke gebieden toch nieuwe vraag zal ontstaan. Bij logistieke centra en huizen zit het er ondertussen dik in dat deze gewild blijven door de trend naar thuiswerken. Het gevolg is dat er selectief kansen liggen voor goede vastgoedprofessionals. Private equity Hetzelfde geldt min of meer voor private equity. Ook hier zijn goede bestuurders goud waard. Grote beleggers kunnen bovendien zelf een woordje meepraten bij het uitstippelen van de strategie door mee te beslissen over welke bedrijven in aanmerking komen voor overnames en welke niet. Zeker als bedacht wordt dat de volatiliteit op de beurs waarschijnlijk toe zal nemen de komende jaren als centrale banken minder actief worden, komen er waarschijnlijk meer kansen voor buy-out fondsen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.