10 jaar in de toekomst Het Canadese CIBC heeft een rendementsprognose gemaakt voor de komende 10 jaar. Het meest aantrekkelijk zijn aandelen uit opkomende markten. Amerikaanse aandelen zullen een stuk minder opleveren dan de laatste jaren. 12 mei 2022 09:00 • Door IEXProfs Redactie De Canadese vermogensbeheerder CIBC Asset Management verwacht dat een klassieke mix van aandelen en obligaties de komende 10 jaar een stuk minder oplevert dan wat we de laatste jaren gewend waren. Vooral Amerikaanse aandelen zullen tegenvallen met een rendement van slechts 3,4% gemiddeld per jaar. Voor Europese aandelen zit er 5,4% in het vat. Dat is net iets meer dan de MSCI World index op zal leveren met 4,8%. De rendementen op Amerikaanse bedrijfsobligaties komen uit tussen de 3% voor kwaliteitsobligaties en 3,6% voor high yield. Verreweg de beste vooruitzichten ziet CIBC voor aandelen uit emerging markets. Zowel Zuid-Amerikaanse als Aziatische aandelen zien er veelbelovend uit met rendementen van boven de 10%. Een keer per jaar CIBC voert deze analyse elk jaar uit. Het doel is om de waan van de dag even te vergeten en een blik in de toekomst te werpen. Er zijn een aantal trends die de Canadezen het komende decennium zien. De reden voor de tegenvallende rendementen op Amerikaanse aandelen heeft veel te maken met de uitgangssituatie met relatief hoge koers-winstverhoudingen. Demografie Maar er zijn meer factoren die de rendementen drukken. CIBC verwacht allereerst geen grote sprongen in de arbeidsproductiviteit. Verder geldt voor alle Westerse economieën (in meer of mindere mate) dat de demografische ontwikkelingen negatief zijn met als gevolg minder mensen die werken in verhouding tot gepensioneerden. Een andere factor die eigenlijk al een paar jaar gaande is, is dat er van China geen deflatoir effect meer uitgaat. Sterker, de trend is gedraaid naar inflatoir. En dat heeft weer te maken met de vergrijzing in China en een beleid meer gericht op consumptie en minder op export. QE komt terug Voor centrale banken in de VS, Europa en Japan creëert dat weer allerlei problemen. CIBC verwacht dat de Amerikanen en Europeanen moeite zullen hebben het monetaire beleid te neutraliseren. Waarschijnlijk zullen ze zelfs gedwongen zijn weer vrij snel te beginnen met het opkopen van (bedrijfs)obligaties. Doen ze dat niet dan kan het heel lastig worden voor huishoudens, bedrijven en overheden met hoge schulden. Fed en ECB Voor de VS gaat CIBC uit van een Fed-rente over 10 jaar van 2,2% bij een kerninflatie van 2,1%. Voor de Eurozone ziet CIBC een ECB-rente van 0,3% in het verschiet bij een kerninflatie van 1,5%. In emerging markets liggen die rente- en inflatiepercentages een stuk hoger, met uitzondering van China. CIBC ziet verder goede vooruitzichten voor alternatieve beleggingen zoals vastgoed en infrastructuur. Dat is volgens de Canadezen een goede aanvulling op de klassieke beleggingen uit ontwikkelde landen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.