Vier trends in het dividendlandschap Vooral in de sectoren financials, energie en gezondheidszorg kunnen beleggers dit jaar volgens Capital Group een gezonde dividendgroei tegemoetzien. 4 mei 2022 11:00 • Door IEXProfs Redactie Stijgende obligatierentes en hogere inflatie hoeven helemaal niet slecht te zijn voor dividendaandelen. Capital Group somt in de publicatie Rotating into dividends in an inflationary world vier trends in het dividenduniversum op waar beleggers hun voordeel mee kunnen doen. Positieve correlatie tussen dividendrendement en obligatierendement Gedurende het grootste deel van de afgelopen 30 jaar hadden de rendementen van dividendaandelen en de rente op Amerikaanse staatsobligaties een negatieve relatie. In de afgelopen twee jaar is die relatie omgekeerd. Hoogrentende aandelen hebben nu een positieve correlatie met obligatierentes. Als deze trend zich doorzet, zal een hogere rente de vooruitzichten voor dividendaandelen minder temperen als voorheen. Toch is het belangrijk om uit te kijken voor bedrijven met een zware schuldenlast of een buitensporige relatieve schuldhoeveelheid op hun balansen wanneer de rentevoeten stijgen. Dividenden stijgen, maar in een rustig tempo Veel bedrijven kiezen voor een doordachtere aanpak na hun ervaringen tijdens het dieptepunt van de pandemie, toen ze hun dividenden aanzienlijk moesten verlagen of zelfs schrappen. Nu de groei van de wereldeconomie vertraagt, houden sommige bedrijven hun liquide middelen liever op peil voor het geval de vertraging groter is dan verwacht. Sommige sectoren, zoals de reissector, worden nog steeds geconfronteerd met een hoge mate van onzekerheid. Toch hebben van de 242 bedrijven die hun dividend in 2020 hebben opgeschort of verlaagd, er 98 hun betalingen hervat en slechts drie bedrijven hebben hun dividend in 2021 verlaagd. Bedrijven met prijszettingsvermogen zullen waarschijnlijk beter in staat zijn om het dividend te verhogen. Klik op de afbeelding voor een grote versie Hoogcyclische bedrijven kiezen voor variabele dividenden Vooral in cyclische sectoren innoveren sommige bedrijven door een evenwicht te zoeken tussen hun zakelijke behoeften en de verplichting om dividend uit te keren. Neem de mijnbouwsector, die in 2021 een hausse in dividenduitkeringen kende. In de afgelopen jaren zijn veel grote mijnbouwbedrijven, zoals Rio Tinto en Vale, overgestapt van een progressief dividendbeleid naar een uitbetalingsratio. Zo kunnen dit soort bedrijven hun balans en kasstromen op een duurzame manier beheren gedurende meerdere grondstoffencycli. Kansen in financiële sector, energie en gezondheidszorg De financiële sector, de energiesector en de gezondheidszorg vertegenwoordigen een aanzienlijk deel van het dividenduitkerende universum, en bij elk van deze sectoren lijkt een samenloop van factoren een stijging van het dividend te ondersteunen. Financiële bedrijvenStijgende rentes zouden de meer rentegevoelige banken in de VS en Europa moeten helpen hun marges te vergroten, die jarenlang onder druk stonden door aanhoudend lage rentes. Dat kan resulteren in sterkere winsten, betere dividendstromen en hogere waarderingsmultiples. EnergieDe grote oliemaatschappijen zijn al lang goede bronnen van consistente dividenden voor beleggers die op een inkomen gericht zijn. Deze energiebedrijven zijn ook gedisciplineerder geworden op het gebied van het energie-aanbod, doordat ze hun investeringen in bestaande reserves hebben beperkt en op zoek zijn gegaan naar nieuwe oliebronnen. GezondheidszorgBedrijven in de gezondheidszorg kunnen in de huidige inflatoire omgeving een bron zijn van zowel winstgroei als dividendgroei. Farmaceutische bedrijven hebben in het verleden een relatief sterk prijszettingsvermogen gehad. Hoewel de sector te kampen heeft gehad met politieke druk op de prijzen voor geneesmiddelen, zullen de meer innoverende farmaceutische bedrijven waarschijnlijk in staat zijn om de prijzen op bescheiden niveaus te verhogen. Klik op de afbeelding voor een grote versie De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.