Kantorenmarkt is nog lang niet dood De vraag naar kantoorruimte is door corona en het thuiswerken met 15% gekelderd. Schroders ziet de komende jaren een voorzichtig herstel met grote verschillen tussen steden, wijken en sectoren. "Kantoren worden nog meer dan vroeger het uithangbord van een bedrijf." 15 april 2022 09:00 • Door IEXProfs Redactie Wat zijn de gevolgen van thuiswerken op commercieel vastgoed? Bij winkelcentra is het oordeel duidelijk negatief. Zowel de waarde is gedaald als de huuropbrengsten. Bij kantoren ligt dat volgens Schroders Asset Management een stuk genuanceerder. Het slechte nieuws is dat het nog lang zal duren voordat de vraag terugkeert naar het niveau van voor de pandemie. Schroders verwacht dat het hybride werken - deels thuis en op kantoor – nooit meer zal verdwijnen. Op korte termijn zorgt dat voor een 15% lagere vraag ten opzichte van 2019. Klik op de afbeelding voor een grote versie Het goede nieuws is dat het dieptepunt lijkt bereikt. De leegstand loopt niet meer op en in sommige sectoren neemt de vraag naar kantoorruimte alweer toe. Toch zal zelfs in 2027 de vraag nog altijd 10% onder het pre-coronaniveau liggen. Dat komt onder andere doordat de kantoormarkt "sticky" is. Huurcontracten hebben lange looptijden. Bedrijven die willen verhuizen, moeten vaak wachten totdat het huurcontract afloopt. Corona kan op die manier nog jaren doorwerken. Grote verschillen Positief is dat er niet alleen vraag verdwijnt, maar ook nieuwe bij komt. Oxford Economic heeft berekend dat het in Europa gaat om 1% per jaar tussen 2022 en 2027, met grote verschillen tussen steden, wijken en sectoren. Enkele trends: Enkele van de meest aantrekkelijke kantoormarkten zitten in Scandinavië, Lyon en Manchester waar veel ict-bedrijven en consultants zitten. Vooral vanuit de IT-sector verwacht Schroders de komende jaren veel extra vraag. Steden met financiële centra, zoals Londen en Zürich, hebben te maken met minder vraag uit de banksector omdat hier de trend naar thuiswerken sterk is. Banken hebben bovendien in de toekomst minder mensen nodig door automatisering. Vermogensbeheerders vormen een uitzondering binnen de financiële sector. Daar kan Luxemburg van profiteren. Steden met lange reistijden voor forensen zijn gedurende de coronacrisis minder populair geworden. Twee voorbeelden zijn Rome en Parijs. Terwijl Lyon vanwege de korte wegen juist aantrekkelijker geworden is. Steden met veel oude kantoorgebouwen (Brussel, Kopenhagen) zijn minder in trek. Het beeld kan binnen steden sterk verschillen. Zo wordt de Amsterdamse kantorenmarkt vrij hard geraakt door het thuiswerken, maar de pijn zit vooral in minder geliefde locaties zoals Sloterdijk, terwijl de Zuidas het prima doet. Dat heeft onder andere te maken met het feit dat daar veel advocatenkantoren en consultants zitten, die niet meedoen aan de thuiswerktrend. Betere dienstverlening gevraagd Volgens Schroders is een van de grote veranderingen ten opzichte van 2019 dat er meer service verwacht wordt van verhuurders. Het gaat niet alleen om een dak boven het hoofd, een lift, koffiemachine en een toilet. De kantoorruimte van de toekomst moet perfect aansluiten op de wensen van de klant. Denk aan zaken als goede spoor- en wegverbindingen, een vliegveld in de buurt, leuke horeca, een laag energieverbruik, perfect (mobiel) internet en voldoende congres- en vergaderruimte. Sommige bedrijven hoeven daarbij niet meer zo nodig in een drukke stad als Parijs te zitten, voor anderen is dat juist onontbeerlijk. Kantoren worden nog meer dan vroeger het uithangbord van een bedrijf. Stabilisatie leegstand De meest recente cijfers zijn helemaal niet zo slecht. Schroders zag bijvoorbeeld in 2021 een sterke stijging van de vraag (+50%). Dat was wel nog 20% lager dan in 2019. Bij de leegstand was er sprake van een stabilisatie. Het gemiddelde vorig jaar september lag in Europa op 8,3% tegenover 8,1% in juni. Dat is hoog, maar nog altijd veel lager dan in 2010 tijdens de kredietcrisis. Toen was de leegstand 10,9%. Klik op de afbeelding voor een grote versie Volop kansen Per saldo ziet Schroders volop mogelijkheden voor kantoorbeleggers. De vooruitzichten zijn in ieder geval veel gunstiger dan op de winkelmarkt. De kunst zit hem in de selectie. "We can not speak about one office market any longer. The office market as we knew it is in transition, not structural decline across the board." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.