JP Morgan maakt zich zorgen over EM-debt De Oekraïnecrisis heeft bestaande trends van hoge prijzen voor energie en voeding versterkt. Voor JP Morgan is het reden het advies voor EM-obligaties te verlagen tot underperform. 30 maart 2022 09:00 • Door IEXProfs Redactie Een groep analisten van de Amerikaanse zakenbank JP Morgan heeft het advies voor obligaties uit opkomende markten flink naar beneden bijgesteld. EM-obligaties in lokale valuta's zijn op de underperform-lijst geplaatst. Het negatieve advies heeft veel te maken met de Russische inval in Oekraïne. Obligaties uit opkomende markten hebben daardoor deze maand veel waarde verloren, zo'n 6% tot 9%, en JP Morgan vreest dat het einde nog niet in zicht is. Energie en voeding De Oekraïnecrisis heeft de bestaande trend versterkt van oplopende prijzen voor energie en voedsel. Een aantal centrale banken uit EM heeft daarom moeten aankondigen dat de rente sneller omhoog moet. Dat geldt bijvoorbeeld voor Zuid-Afrika, Brazilië, Zuid-Korea, Mexico en India. De opkomende markten zijn bovendien sterk afhankelijk van wat er in de VS gebeurt. Als de Amerikaanse Fed de rente verhoogt, dan moeten emerging markets volgen, anders stroomt er te veel kapitaal naar de VS en verzwakt de nationale munt, wat weer leidt tot meer inflatie. “Een maand met oorlog heeft trends die al bestonden verder versneld en ervoor gezorgd dat een paar kwetsbare punten van EM zijn komen bovendrijven”, zeggen de JP Morgan-analisten in een eind vorige week verstuurd bericht aan de klanten, waar Reuters verslag van doet. Mijnbouw Volgens JP Morgan verschillen de gevolgen sterk per land. Zo kunnen bijvoorbeeld Zuid-Afrika, Peru en Chili profiteren van de hogere prijzen voor mijnbouwproducten. Het grootste gevaar is als de wereld van een periode met hoge groei en hoge inflatie terechtkomt in een fase met hoge inflatie en lage groei (stagflatie). Centrale banken in opkomende markten hebben wat dat betreft dezelfde lastige keuzes te maken als westerse landen. Het is een constante afweging tussen het bestrijden van inflatie en het in stand houden van economische groei. Niet alles verkopen Underweight betekent overigens niet dat beleggers alles moeten verkopen. JP Morgan ziet wel degelijk kansen in EM, juist omdat de koersen af flink gedaald zijn. Het zijn alleen investeringen met een hoog risico. Volgens JP Morgan is dat ook zichtbaar op de emissiemarkt waar het aantal nieuwe obligatie-uitgiften op een laag pitje staat. JP Morgan verwacht dat het volume van obligatie-emissies in 2022 zal uitkomen rond de 142 miljard dollar. Dat is veel lager dan in 2021. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.