De adviseur op de pijnbank De financieel adviseur moet eens eerlijk in de spiegel kijken en zich afvragen of hij aan zijn fiduciaire plicht voldoet 4 april 2012 10:45 • Door IEXProfs Redactie De financieel adviseur zou eens eerlijk in de spiegel moeten kijken en zich afvragen of hij aan zijn fiduciaire plicht voldoet. Mocht u niet weten wat dat is, dan bent u niet de enige. Carl Richards roept beleggers op eens een paar eerlijke vragen te stellen aan hun financieel adviseur. Een fiduciaire handelt slechts in het belang van zijn cliënt en niet in dat van hemzelf of derden. De cliënt en het juiste advies aan hem staat centraal. Iedereen begrijpt dat er een verschil is tussen een verkoper en een adviseur, het verwarrende in de financiële sector is dat vele verkopers zich adviseur noemen. Helaas kent iedereen de voorbeelden van adviseurs die niet het belang van de cliënt, maar dat van zichzelf of de firma waarvoor zij werken voorop zetten. In de sector is een debat gaande wat hieraan gedaan kan worden. Maar Carl Richards pleit simpelweg ervoor om jezelf af te vragen of je adviseur werkt als een fiduciaire. En heb je twijfels, stel je vragen aan je adviseur. Zet hij jouw belang vòòr dat van hemzelf of de firma waarvoor hij werkt? Kent de firma waarvoor hij werkt een cultuur waarin het belang van de cliënten voorop staat? Doen zij hun best duidelijk te maken hoe zij hun geld verdienen, of aan te tonen als enige belangenverstrengeling is? Wat voor antwoord krijg je?Er bestaan interne handreikingen hoe met moeilijke vragen om te gaan. Rick Ferri ziet vooral gevaren bij adviseurs die hun geld verdienen met beheervergoedingen. Al langer is er een discussie over de hoogte van de fees. State Street Global Advisors geeft de financieel adviseur advies hoe te reageren als cliënten klagen over de hoogte van de vergoedingen. Hun advies is gebaseerd op een eerder artikel van de Wharton School over de relatie van adviseur en cliënt, daarop baseert Ferri zich. De Wharton School constateert dat er een kloof zit tussen de waardering die beleggers hechten aan de expertise van de adviseur en de eigen visie van de professional daarop. Onnodig te stellen dat de financieel adviseur erg ingenomen is met zichzelf. Het artikel signaleert eenzelfde kloof over de mening hoe goed de dienstverlening is. De adviseur ziet zijn performance van hoger niveau dan de klant. De adviezen om die kloof overbruggen zijn geheel geschreven vanuit het perspectief van de financieel adviseur en hebben als doelstelling de perceptie van de beleggers over de beloning en het functioneren van de adviseur te verbeteren. Boiler room-praktijkenRick Ferri noemt dit 'boiler room tactieken', naar de film Boiler Room uit 2000 die alle beleggers zouden moeten zien. Het artikel van Wharton School benadrukt dat de diensten van de financieel adviseur een kritische succesfactor zijn. Uit onderzoek zou blijken wat de negatieve consequenties zijn als een belegger zijn portefeuille niet actief laat beheren. Alsof dat laatste de norm is. Veel adviseurs raden dat ook hun cliënten aan, ook al komen zij aan met een goed gediversifieerde portefeuille met lage kosten. De studie benadrukt ook de actieve selectie van andere vermogensbeheerders. Dat is volgens hen een dermate gecompliceerd proces dat een belegger dat niet zelf kan doen. Opvallend noemt Ferri het ontbreken van enig advies om de beheerkosten te verlagen. Dat mogelijk de perceptie van beleggers kan verbeteren als de kosten omlaag gaan is blijkbaar bij de wetenschappers van de University of Pennsylvania nog niet opgekomen. De technologische ontwikkelingen zorgen immers voor meer efficiëntie, hogere productiviteit tegen lagere kosten. Maar dat proces lijkt nog niet doorgedrongen te zijn in de financiële sector. Ferri noemt zichzelf niet voor niets een fanatiek aanhanger van de lage-kosten-fonden en etf's. Lage vergoeding, matige dienstverlening?Klaagt dan een cliënt over de hoge vergoedingen, dan adviseert Wharton School haar lezers om de klant te dreigen met matige dienstverlening. Verder kan men zich ook verschuilen achter de hoge vergoedingen die nu eenmaal in de industrie gelden. Het beste kan men maar aan het begin van het gesprek openheid geven over de fee. Aan het einde van het gesprek is de cliënt het namelijk goeddeels vergeten.Er staan ook gezonde beleggingsprincipes in dit artikel van Wharton School, zoals het feit dat de adviseurs zich moeten richten op de lange termijn doelen en niet moeten gaan voor korte termijn prestaties. Tja. Misschien is het goed als adviseurs nog eens eerlijk in de spiegel kijken en zich afvragen: handel ik fiduciair? Anders kunnen beleggers hen helpen en vragen om een fiduciair antwoord. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.