Prijswinnend J.P. Morgan AM houdt vast aan risicovolle assets De uitreiking van de Asset Allocation Awards komt er weer aan. J.P. Morgan AM won vorig jaar de belangrijke Overall-prijs. Hoe kijkt de Amerikaanse assetmanager nu naar de markt? 17 januari 2022 14:40 • Door Eelco Ubbels Op dinsdag 1 februari 2022 zal Alpha Research voor de zevende keer de Asset Allocation Awards gaan uitreiken. J.P. Morgan Asset Management (AM) ging vorig jaar naar huis met de belangrijkste prijs, de Asset Allocation Award Overall. Het Amerikaanse beleggingshuis scoorde in zijn beleggingsanalyses op alle deelgebieden - asset allocatie, regio-allocatie, sector-allocatie en creditallocatie - uitmuntend. Houd de aanbevelingen van J.P. Morgan AM in de gaten! In de aanloop van de aankomende Asset Allocatie Award-uitreiking spraken we met beleggingsstrateeg Vincent Juvyns (zie onderstaande foto) van J.P Morgan AM. Welke impact had Covid-19 op assetallocatie in 2021? "Covid-19 heeft wereldwijd geleid tot massale monetaire en fiscale ingrepen die de gevolgen van de pandemie voor onze economieën ruimschoots hebben opgevangen. De koopkracht van de consument, het vermogen van bedrijven om te investeren en het vermogen van de overheid om structurele investeringen te doen, zijn allemaal versterkt door deze maatregelen. Dit heeft steun geboden aan risicovolle beleggingen versus veilige activa, en aan ontwikkelde markten versus opkomende markten. De opkomende markten hadden het zwaarder op gezondheidsgebied en waren minder in staat grote fiscale en monetaire ingrepen te doen. "In deze context bestond onze tactische assetallocatie in 2021 uit een overweging van risicovolle activa (aandelen en highyield-obligaties). Dit ging ten koste van duration, en ook beleggingen uit opkomende markten. Wat was vorig jaar jullie beste assetallocatie-beslissing? "Het handhaven van onze longpositie in risicovolle assets door een overwogen positie in aandelen en in highyield-obligaties, in combinatie met het diversifiëren van de vastrentende portefeuille. Dat laatste deden we, waar mogelijk, door meer in alternatieve beleggingen te beleggen, zoals converteerbare obligaties, macrofondsen en reële activa als infrastructuur." Wat zijn de belangrijkste kansen en bedreigingen in 2022? "Net als in 2021 zien wij voor 2022 nog steeds kansen op de risicomarkten (aandelen en bedrijfsobligaties), al hebben wij onze rendementsverwachtingen gematigd tot enkele cijfers. Een bedreiging blijft de pandemie, die endemisch wordt, en zo negatief weegt op de toekomstige economische groei. Ook kan de inflatie centrale banken ertoe dwingen om vervroegd op te treden wat de koopkracht van consumenten als de marges van bedrijven kan beperken. Daarnaast zal een normalisering van de rentetarieven natuurlijk drukken op de prestaties van de vastrentende markten." Dat betekent voor beleggers? "Al deze factoren zullen waarschijnlijk tot een toename van volatiliteit leiden. Tegen deze achtergrond denken wij dat beleggers naast traditionele risicovolle beleggingen, zullen moeten streven naar diversificatie via alternatieve strategieën, zoals hedgefondsen of reële activa." "Het is in ieder geval belangrijk dat beleggers zich niet laten verblinden door de vele onzekerheden. Hoewel de inflatie en de stijgend langetermijnrentes zullen drukken op de reële rendementen van cash en staatsobligaties, denken wij dat de economische groei en winstgroei van bedrijven de aandelen- en kredietmarkten in 2022 voldoende zullen ondersteunen." Meldt u aan voor de Asset Allocation Awards 2022 Op dinsdag 1 februari om 16.00 uur reikt Alpha Research in samenwerking met IEXProfs de Asset Allocation Awards online uit. Winnaars zullen dan aan Eelco Ubbels (directeur/oprichter van Alpha Research) en Jelte de Boer (Hoofd Beleggingen van Optimix) vertellen hoe zij tot hun winnende allocatie zijn gekomen. Het programma 16:00 Inleiding16:10 Uitreiking en interviews met winnaars 17:30 Afsluiting Aanmelden We ontmoeten u graag online! U kunt zich hier aanmelden. Voor de lijst van genomineerden kunt u hier terecht. Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.