Nieuw! Meer rising stars dan fallen angels Heel veel positiefs valt er volgens Columbia Threadneedle niet te melden over de vooruitzichten van de obligatiemarkt. Obligaties van bedrijven die in 2022 een upgrade krijgen, vormen de grote uitzondering. 5 januari 2022 09:10 • Door IEXProfs Redactie De obligatiemarkt heeft een wisselvallig 2021 achter de rug. Het goede nieuws was dat de wereldeconomie zich heeft hersteld van de recessie in 2020. Dat betekent dat bedrijven konden werken aan een betere solvabiliteit, wat voor bedrijfsobligaties gunstig is. Minder positief is de langzaam oplopende rentes die vooral voor staatsobligaties slecht uitpakten. 2021 was een jaar van herstel. Wordt 2022 het jaar van echte bloei? Hoe lang houdt die fase vervolgens aan? Centrale banken minder actief Het zijn vragen die niet zo makkelijk te beantwoorden zijn omdat de pandemie blijft zorgen voor onzekerheid en centrale banken zich nog altijd intensief met de economie bemoeien. Gene Tannuzzo van Columbia Threadneedle Investments verwacht dat er vooral wat dat laatste betreft veel gaat veranderen in 2022. Hij denkt dat veel landen in een economische bloeifase terechtkomen met een krappe arbeidsmarkt. Daar horen centrale banken bij die meer op de monetaire rem trappen. Voor obligatiebeleggers zitten daar een paar vervelende kanten aan en één positieve. Rising stars Het goede nieuws is dat na een periode met veel downgrades van credit ratings – vooral in 2020 - er in 2022 juist veel upgrades te verwachten zijn. Tannuzzo spreekt van een periode met rising stars in plaats van fallen angels. Veel high yield-obligaties kunnen investment grade worden. Bedrijven die bijvoorbeeld van een rating van BB- naar BBB gaan, komen opeens weer in het vizier van institutionele beleggers, met als gevolg hogere koersen. Duur Daar staat tegenover dat de lage rente bijna alles op de beurs duur heeft gemaakt. Dat geldt ook voor obligaties, en dan met name degene met een hoog kredietoordeel. Dat maakt deze obligaties extra gevoelig voor een stijging van de rente en/of inflatie. Veel staatsobligaties hadden daar in 2021 al last van. De rente op Nederlandse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar ging bijvoorbeeld van -0,5% naar 0%. Minder inflatie Adrian Hilton, Head of Global Rates and Currency, denkt dat er in 2022 niet veel aan die situatie verandert. Het rendement op staatsobligaties kan hoogstens iets stijgen als de inflatie en economische groei afvlakken. "Het rendement op staatsobligaties kan hoogstens iets stijgen als de inflatie en economische groei afvlakken." Hilton acht dat scenario vooral plausibel voor het Verenigd Koninkrijk, waar de burgers vermoedelijk te maken krijgen met beperkte loonstijgingen, minder overheidsbestedingen en een centrale bank die de rente in 2021 al een keer heeft verhoogd. Dat zijn allemaal factoren die de inflatie op de lange termijn negatief beïnvloeden, wat over het algemeen goed nieuws is voor de obligatiekoersen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.