Risico nemen blijft een moetje Beleggers die het historisch rendement van 7% willen verdienen, zullen meer risico moeten nemen dan normaal, aldus vermogensbeheerder Verus. 16 december 2021 08:05 • Door IEXProfs Redactie Rendement is inkomen en koerswinst. Uit een analyse van vermogensbeheerder Verus blijkt dat de dividend- en rente-inkomsten de laatste decennia flink zijn gedaald. Belangrijkste reden is de dalende rende. Zolang de rente laag blijft, zullen beleggers meer in aandelen moeten zitten om hun totaalrendement op een redelijk niveau te handhaven, concludeert Verus. Aandelen De vermogensbeheerder gaat voor zijn analyse terug tot midden jaren 80. Het dividend op aandelen blijkt sinds die tijd relatief stabiel te zijn geweest. Deze eeuw was het dividendrendement voor aandelen uit de Amerikaanse S&P 500-index ongeveer 2% tot 3%. In de twee decennia daarvoor was het iets meer. Klik op de afbeelding voor een grote versie De koersontwikkeling was daarentegen veel volatieler. Per saldo kan ook hiervan gezegd worden dat de koerswinsten tussen 1985 en 2000 hoger waren dan de 20 jaren daarna. Dat komt vooral door twee zwakke periodes tussen 2000 en 2005 en tussen 2007 en 2010. Daar staat tegenover dat de laatste 20 jaar de inflatie lager was, wat natuurlijk in het voordeel van het reële rendement is geweest. Dan was er een groot verschil in de koersontwikkeling van zogenoemde waarde-aandelen en groeiaandelen. Een goede mix hiervan had de grote pieken en dalen van de afgelopen decennia eruit gehaald. Grosso modo waren de zwakke jaren voor aandelen vooral hard voor de groeiaandelen, terwijl de dividend- of waardeaandelen het in deze periodes redelijk deden. Klik op de afbeelding voor een grote versie Obligaties De inflatie- en renteontwikkeling was ook belangrijk voor de obligatiemarkt. De nominale rente is de laatste decennia flink gedaald. Dat werd enigszins goedgemaakt door een dalende inflatie, maar toch vormden obligaties geen vetpot. Verus concludeert dat bij zowel aandelen als obligaties de dalende rente heeft gezorgd voor een uitholling van de rente- en dividendinkomsten. Voor beleggers die bouwen op een portefeuille met 40% obligaties en 60% aandelen betekende dat slecht nieuws. Klik op de afbeelding voor een grote versie Vastgoed Een andere traditioneel belangrijke manier om kapitaalinkomsten te genereren, is met vastgoed. Verus heeft ook hier naar de Amerikaanse vastgoedmarkt gekeken gedurende de laatste 35 jaar. De huurinkomsten zijn inderdaad redelijk stabiel geweest, hoewel ook die zijn iets teruggelopen in lijn met de rente. De waardeveranderingen waren echter allerminst stabiel. Begin jaren 90 was een rampzalige periode voor vastgoedbeleggers. Hetzelfde geldt voor de eerste jaren na de kredietcrisis. Per saldo leverde Amerikaans vastgoed de afgelopen 40 jaar een rendement op van ongeveer 7%. Het slechtste rendement was er de laatste decennia voor grondstoffen. Die leveren nooit vaste inkomsten op. Een daling van de prijzen is direct een daling van het rendement. Het voortschrijdend gemiddelde totaalrendement over 5 jaar is sinds de kredietcrisis negatief. Consequenties Verus gaat ervan uit dat 7% ongeveer het rendement is dat beleggers willen halen. Hoe maakt niet zoveel uit. Als beleggers 7% rente op obligaties kunnen verdienen, dan zullen zij ongetwijfeld daarvoor kiezen, omdat de risico’s dan het laagste liggen. Op basis van de renteontwikkeling deze eeuw is dat echter niet erg waarschijnlijk. Daarom denkt Verus dat beleggers de komende jaren meer risico met aandelen moeten en zullen nemen om aan de langetermijndoelstelling van 7% te voldoen. Veel succes! De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.