Greenium is een blijvertje Groene obligaties zijn niet aan te slepen. De premie die beleggers betalen voor de aanschaf van deze duurzame obligaties - de greenium - is blijvend, aldus Johann Plé van AXA IM. 9 november 2021 14:00 • Door IEXProfs Redactie Groene obligaties zijn niet aan te slepen. De Europese deal - de emissie van twaalf miljard euro aan groene obligaties met een looptijd tot 2037 – was de grootste ooit. De vraag oversteeg het aanbod meer dan tien keer. De obligatie werd in de markt gezet tegen een premie van ongeveer 2,5 basispunten ten opzichte van gewoon schuldpapier. ?????? 2021 is already a record year for #greenfinance ! By the end of September #greenbonds had reached USD354.2bn, surpassing 2020’s total (USD297bn). September itself became the largest issuing month ever as #COP26 loomed. Read our Q3 report here: https://t.co/9NamIDO5F2 pic.twitter.com/Wgp0TxPHMb — Climate Bonds (@ClimateBonds) November 8, 2021 "Dit is een trend die zich al enige tijd geleidelijk manifesteert en het gebrek aan evenwicht tussen vraag en aanbod weerspiegelt. Het is echter belangrijk te erkennen dat de omvang van de greenium varieert. Dit kan belangrijke gevolgen hebben voor beleggers in de groene obligatiemarkt," zegt Plé, portfoliomanager fixed income bij AXA IM. Duits voorbeeld Duitsland gaf in september 2020 zijn eerste groene obligatie uit. Aangezien het land elke groene obligatie afzet tegen een standaard obligatie met dezelfde looptijd, werd voor het eerst het prijsverschil zichtbaar. Bij de uitgifte was de groene obligatie een basispunt duurder dan zijn conventionele tegenhanger. Inmiddels is de greenium uitgegroeid tot meer dan zes basispunten. Daarbij geldt dat wanneer het niveau van uitgiftes daalt, de greenium toeneemt, merkt de Franse portfoliomanager op. Er zijn maar weinig markten die zo duidelijk het verschil in prijzen tonen tussen standaard en groene obligaties als de Duitse. Premieverschillen De Franse vermogensbeheerder stelt dat er vrijwel overal sprake is van een greenium, maar dat deze per categorie sterk verschilt. Gemiddeld genomen over het totale universum bedraagt de greenium drie tot 3,5 basispunten. Voor staatsschuld bedraagt het greenium ongeveer zeven basispunten, voor bedrijfsschulden ongeveer vier basispunten en voor semi-staatsobligaties ongeveer twee basispunten. Binnen bedrijfsobligaties is er een aanzienlijk verschil tussen een sector als nutsbedrijven, waar de greenium ongeveer twee basispunten bedraagt, en de autosector, waar het ongeveer op elf basispunten ligt. Greenium verdwijnt niet AXA IM verwacht dat de greenium zal blijven bestaan. Sommige delen van het universum zullen convergeren naarmate er meer obligaties worden uitgegeven, maar deze zullen worden gecompenseerd door obligaties die worden uitgegeven door bedrijven die nog niet op de markt zijn verschenen. Redelijkerwijs mag worden verwacht dat bijvoorbeeld bedrijven in de auto-, detailhandels- of consumentengoederensector na verloop van tijd voorname uitgevers van groene obligaties zullen worden. In het begin zullen deze obligaties waarschijnlijk tegen een aanzienlijke premie worden verhandeld, waardoor de totale greenium ongeveer op het huidige niveau zal blijven. Wel een beetje kritischer Wat krijgen beleggers voor dat extra geld? We gaan er maar vanuit dat green washing niet zo interessant meer is voor bedrijven. Zowel beleggers al toezichthouders letten beter op of het nieuw opgehaalde geld door ondernemingen (of overheden) wel echt duurzaam wordt aangewend. Voor dat extra geld willen ze wel kwaliteitsinvesteringen. Squeeze on ‘greenium’ as ESG bond investors demand more value https://t.co/gn4QFoD0VN — Teal (@lteal) November 8, 2021 En wat als over tien jaar alle obligaties duurzaam zijn? Er geen grijze of standaard obligaties meer bestaan? Dan zijn groene obligaties niet bijzonder meer en loopt die premie vanzelf uit groene obligaties. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.