Greenium is een blijvertje Groene obligaties zijn niet aan te slepen. De premie die beleggers betalen voor de aanschaf van deze duurzame obligaties - de greenium - is blijvend, aldus Johann Plé van AXA IM. 9 november 2021 14:00 • Door IEXProfs Redactie Groene obligaties zijn niet aan te slepen. De Europese deal - de emissie van twaalf miljard euro aan groene obligaties met een looptijd tot 2037 – was de grootste ooit. De vraag oversteeg het aanbod meer dan tien keer. De obligatie werd in de markt gezet tegen een premie van ongeveer 2,5 basispunten ten opzichte van gewoon schuldpapier. ?????? 2021 is already a record year for #greenfinance ! By the end of September #greenbonds had reached USD354.2bn, surpassing 2020’s total (USD297bn). September itself became the largest issuing month ever as #COP26 loomed. Read our Q3 report here: https://t.co/9NamIDO5F2 pic.twitter.com/Wgp0TxPHMb — Climate Bonds (@ClimateBonds) November 8, 2021 "Dit is een trend die zich al enige tijd geleidelijk manifesteert en het gebrek aan evenwicht tussen vraag en aanbod weerspiegelt. Het is echter belangrijk te erkennen dat de omvang van de greenium varieert. Dit kan belangrijke gevolgen hebben voor beleggers in de groene obligatiemarkt," zegt Plé, portfoliomanager fixed income bij AXA IM. Duits voorbeeld Duitsland gaf in september 2020 zijn eerste groene obligatie uit. Aangezien het land elke groene obligatie afzet tegen een standaard obligatie met dezelfde looptijd, werd voor het eerst het prijsverschil zichtbaar. Bij de uitgifte was de groene obligatie een basispunt duurder dan zijn conventionele tegenhanger. Inmiddels is de greenium uitgegroeid tot meer dan zes basispunten. Daarbij geldt dat wanneer het niveau van uitgiftes daalt, de greenium toeneemt, merkt de Franse portfoliomanager op. Er zijn maar weinig markten die zo duidelijk het verschil in prijzen tonen tussen standaard en groene obligaties als de Duitse. Premieverschillen De Franse vermogensbeheerder stelt dat er vrijwel overal sprake is van een greenium, maar dat deze per categorie sterk verschilt. Gemiddeld genomen over het totale universum bedraagt de greenium drie tot 3,5 basispunten. Voor staatsschuld bedraagt het greenium ongeveer zeven basispunten, voor bedrijfsschulden ongeveer vier basispunten en voor semi-staatsobligaties ongeveer twee basispunten. Binnen bedrijfsobligaties is er een aanzienlijk verschil tussen een sector als nutsbedrijven, waar de greenium ongeveer twee basispunten bedraagt, en de autosector, waar het ongeveer op elf basispunten ligt. Greenium verdwijnt niet AXA IM verwacht dat de greenium zal blijven bestaan. Sommige delen van het universum zullen convergeren naarmate er meer obligaties worden uitgegeven, maar deze zullen worden gecompenseerd door obligaties die worden uitgegeven door bedrijven die nog niet op de markt zijn verschenen. Redelijkerwijs mag worden verwacht dat bijvoorbeeld bedrijven in de auto-, detailhandels- of consumentengoederensector na verloop van tijd voorname uitgevers van groene obligaties zullen worden. In het begin zullen deze obligaties waarschijnlijk tegen een aanzienlijke premie worden verhandeld, waardoor de totale greenium ongeveer op het huidige niveau zal blijven. Wel een beetje kritischer Wat krijgen beleggers voor dat extra geld? We gaan er maar vanuit dat green washing niet zo interessant meer is voor bedrijven. Zowel beleggers al toezichthouders letten beter op of het nieuw opgehaalde geld door ondernemingen (of overheden) wel echt duurzaam wordt aangewend. Voor dat extra geld willen ze wel kwaliteitsinvesteringen. Squeeze on ‘greenium’ as ESG bond investors demand more value https://t.co/gn4QFoD0VN — Teal (@lteal) November 8, 2021 En wat als over tien jaar alle obligaties duurzaam zijn? Er geen grijze of standaard obligaties meer bestaan? Dan zijn groene obligaties niet bijzonder meer en loopt die premie vanzelf uit groene obligaties. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.