Op het snijvlak van groei en waarde Het Fidelity Europe Fund wil niet kiezen tussen waarde of groei. Beide beleggingsvormen hebben hun voors en tegens, maar samen vormen ze een ijzersterk team, zo is de achterliggende beleggingsfilosofie. 1 september 2021 08:15 • Door IEXProfs Redactie In de wereld van actief vermogensbeheer zijn er twee grote kampen, met aan de ene kant beleggers die geloven in groeiaandelen en aan de andere kant beleggers die geloven in waarde. Het zijn bijna religies met een compleet andere visie op de markt en sterk uiteenlopende rendementen. De afgelopen jaren hadden de groeibeleggers het gelijk aan hun zijde. Maar aan het begin van deze eeuw was er ook een lange periode dat waardebeleggers het beter deden. Wat de toekomst brengt, weet niemand, maar fondsmanager Victorie De Trogoff van Fidelity weigert zich vast te leggen op een van de twee strategieën. Zij kiest voor een strategie waarbij groei en waarde min of meer samensmelten. Juiste snijvlak “De afgelopen 15 tot 20 jaar was het gebruikelijk dat vermogensbeheerders hun fonds typeerden als een groei- of valuefonds, maar ik doe daar niet aan mee. Ik wil ze met elkaar verbinden”, zegt De Trogoff in een interview met Citywire. Feitelijk kijkt zij met twee verschillende brillen naar de aandelenbeurs. Alleen aandelen die met beide brillen op een positief beeld opleveren, vindt ze interessant. Het zijn aandelen op het snijvlak van groei en value. Minder volatiel Ze noemt als voorbeelden ASML en AstraZeneca. Twee bedrijven die volgens haar niet duur zijn als er wordt gekeken naar bijvoorbeeld de koers-winstverhouding of koers-omzetverhouding, en tegelijkertijd positieve groeivooruitzichten hebben. Een van de grote voordelen van een gemengde strategie is volgens haar dat de resultaten meer uitgebalanceerd zijn. Het is namelijk vaak zo dat als groeiaandelen het slecht doen, waardeaandelen juist outperformen, en andersom. Dat betekent minder euforische fases, maar ook minder stress. Het streven naar stabiele inkomsten, valt ook te zien in de samenstelling van het fonds. Trogoff kiest consequent voor 50 aandelen met allemaal ongeveer een gelijke omvang in de portefeuille. Ook dat zorgt voor minder volatiliteit. Sterke prestaties Met een rendement van rond de 150% over de laatste tien jaar heeft De Trogoff het in ieder geval prima gedaan. De enige slechte jaren waren 2018 met -11,5% en 2011 met -8,6%. Verder terug in de tijd was 2008 het meest dramatische jaar voor het Europafonds toen 47,8% van de waarde verloren ging. In 2020 deed alleen het eerste kwartaal pijn toen er bijna een kwart in rook opging. De rest van het jaar werd dat meer dan goedgemaakt. De beste jaren waren 2019 en 2009 met rendementen van 33,9% en 38,5%. Het Fidelity Europe fonds heeft een beheerd vermogen van 925 miljoen euro. Het werd gelanceerd in december 2001 toen net de laatste lucht ontsnapte aan de internetluchtbel. Andere topholdings van het fonds zijn momenteel Sanofi, Enel, Compagnie de Saint-Gobain, Cap Gemini, Adidas, Roche, Infineon en Amadeus. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.