Fear and Greed-index is onbruikbaar Technisch analist JC Parets is een fan van statistieken, maar de CNN Fear and Greed-index, die wat zou moeten zeggen over het gevaar van bubbels, vindt hij maar niks. Die is eerder een contra-indicator. 25 augustus 2021 09:00 • Door IEXProfs Redactie Vertrouwensindicatoren voor beleggers, consumenten en bedrijven zijn er in alle vormen en maten. Hetzelfde geldt voor maatstaven om te bepalen of iets duur of goedkoop is op de beurs. Juan Carlos Parets schenkt er samen met een groepje technisch analisten vaak aandacht aan in hun blog All Star Charts. Een vaak bekeken beleggersindicator is de CNN Fear and Greed index. Alleen de naam klinkt al goed, maar in praktijk is deze indicator helaas minder bruikbaar, vindt Parets. Het probleem zit hem in de onderliggende factoren, die deels niks zeggen. Zeven factoren De Fear and Greed-index wordt samengesteld op basis van zeven indicatoren. Die zijn: Momentum aandelenkoersen: De stand van de S&P 500-index ten opzichte van het 125-daags gemiddelde. Kracht aandelenkoersen: Het aantal S&P-aandelen dat op een 52-weeks hoogtepunt staat versus op 52-weeks dieptepunt. Diepte van de markt: Het marktvolume van aandelen die stijgen ten opzichte van aandelen die dalen. Put/call ratio: Handelsvolume bullish callopties ten opzichte van bearish putopties. Vraag naar junkbonds: Het verschil in rente tussen kwaliteitsobligaties en junkbonds. Volatiliteit: De VIX-index. Vraag naar veilige havens: Verschil in rendement tussen aandelen en staatsobligaties. Al deze indicatoren hebben een schaal van 0 tot 100. Hoe hoger de stand, des te optimistischer zijn beleggers. Het niveau van 50 is neutraal, daaronder zijn beleggers risicoavers. Verkeerd signaal Het probleem dat Parets met de index heeft, is dat sommige indicatoren het verkeerde signaal afgeven. Bij 1 t/m 4 gaat het bijvoorbeeld om indicatoren die negatief zouden zijn als ze hoog zijn, maar wat is er mis mee als er een positieve sfeer heerst rondom aandelen? Dat hoeft niet per se te betekenen dat er een bubbel in de maak is. De put/call-ratio kan de gekste kanten op bewegen. Ook die zegt weinig, maar daar kan Parets nog inkomen. Hetzelfde geldt voor de volatiliteit. Maar dat een kleine rentespread tussen verschillende soorten kredieten en tussen aandelen en obligaties negatief is, begrijpt hij weer niet. In zijn ogen deugen dus vijf van de zeven indicatoren niet, of zijn deze in ieder geval discutabel. Daarom hecht Parets er weinig waarde aan. Sterker het is volgens hem eerder een contraindicator. Waar staat de index? Rest nog de vraag waar de index nu staat. De Fear-index is dagelijks te vinden op de website van CNN. De momentele score is 30. Dat duidt volgens CNN op behoorlijk angstige beleggers. De enige indicator die nog op hebzuchtige greedy beleggers wijst, is nummer 1, het momentum van aandelenkoersen. De andere indicatoren lopen uiteen van neutraal tot "extreme fear". Dat is een groot verschil met eind 2020 en begin 2020 (pre-corona). Toen gaf de index een waarde aan van boven de 90 (extreme greed). De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.