Sterke stijging inflatie in VS zet niet door T. Rowe Price verwacht niet dat de inflatie in de VS op langere termijn hoog zal blijven. "De positieve vooruitzichten voor groeibedrijven blijven dan ook ongewijzigd." 28 juli 2021 08:00 • Door IEXProfs Redactie Het optimisme rond het ontluikende economische herstel in de VS na een van de diepste recessies in de geschiedenis is de afgelopen maanden getemperd door een scherpe stijging van de inflatie. De inflatie op jaarbasis van de consumentenprijsindex (CPI) in de VS is in juni gestegen tot 5,4% - ruim boven het streefcijfer van 2% van de Federal Reserve - en heeft de zorgen doen toenemen dat er misschien eerder dan verwacht beleidsmaatregelen moeten worden genomen. Dit vooruitzicht heeft geleid tot een toename van de volatiliteit op de aandelenmarkten, waarbij vooral groeiaandelen onder druk zijn komen te staan. Nu de zogenaamde "grote rotatie" van groeiaandelen naar waardeaandelen al in 2021 aan de gang was, maakt de inflatiedruk het klimaat voor groeiaandelen op korte termijn nog uitdagender. Naar verwachting zullen de inflatiecijfers in de toekomst ongelijkmatiger zijn dan in de afgelopen jaren. Maar op langere termijn zal de inflatie niet naar een consistent hoger niveau stijgen. Daarom blijft Taymour Tammadon, fondsmanager van US Large Cap Growth Equity Strategy bij T. Rowe Price, op langere termijn positief over groeibedrijven. Dat schrijft hij in de publicatiemet de lange titel Growth Stocks Unlikely to Be Troubled by Short-Term Inflation Spike - A sharp rise in U.S. inflation is not expected to last. Inflatiepiek houdt niet aan "De recente stijging van de Amerikaanse inflatie tot de hoogste niveaus sinds 2008 is een begrijpelijke bron van onzekerheid voor beleggers die gewend zijn geraakt aan de combinatie van een lage inflatie en lage rente. Maar een opflakkering van de inflatie kwam niet helemaal onverwacht. Dit was altijd al een risico zodra de stimuleringsmaatregelen van de overheden en de centrale banken begonnen door te stromen naar de economieën, die geleidelijk weer opengingen. Tijdens de pandemie zijn de spaartegoeden gestegen en nu een groter deel van de bevolking tegen het coronavirus wordt ingeënt, komt de ingehouden vraag vrij." Tammadon verwacht dat de inflatie in de komende 12 tot 18 maanden zal blijven toenemen en zich op langere termijn weer zal stabiliseren rond het door de Fed beoogde niveau van 2%. Dit is in overeenstemming met wat de financiële markten momenteel aangeven, waarbij de CPI-inflatie op langere termijn eveneens op ongeveer 2% wordt geraamd. "De inflatie zal op langere termijn weer stabiliseren rond het door de Fed beoogde niveau van 2%" Spectaculair herstel De inflatieverwachtingen lijken het standpunt van T. Rowe Price te ondersteunen dat de piek van tijdelijke aard zal zijn. Het ziet er niet naar uit dat de markten anticiperen op een aanhoudend niveau van hogere inflatie. Het break-even inflatiepercentage op 10 jaar geeft een directe indicatie van de inflatieverwachtingen in de VS voor de komende 10 jaar. Onderstaande grafiek toont een sterke stijging van het break-evenpercentage vanaf de dieptepunten van begin 2020, wat aanvankelijk een belangrijke verschuiving lijkt te zijn. Het break-evenpercentage is echter slechts weer opgelopen tot ongeveer 2% verwachte inflatie - ruim onder het huidige niveau van 5,4%. Gezien de ernst van de uitverkoop in het eerste kwartaal van 2020 is het Amerikaanse aandelenherstel niet minder dan spectaculair te noemen. Hoewel de volatiliteit de afgelopen maanden is toegenomen, is de S&P 500-index tot nu toe met 14,4% gestegen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.