Huizencrash VS niet aan de orde Volgens Ben Carlson hoeven beleggers zich geen zorgen te maken over een huizencrash in de VS. De prijzen mogen dan extreem snel stijgen, maar daar staan hogere lonen en lager hypotheeklasten tegenover. 21 juli 2021 09:00 • Door IEXProfs Redactie Nederland is geen uitzondering als het gaat om de pijlsnelle stijging van de huizenprijzen. De krappe woningmarkt, gekoppeld aan de lage rente en hoge overheidsuitgaven zorgen overal voor records. In Europa behoren Zweden, Denemarken, Polen, Duitsland en Nederland tot de koplopers. Maar ook de VS zit ruim boven de 10%. Zo lagen in april de prijzen in de 20 grootste steden bijna 15% hoger dan een jaar eerder, blijkt uit de S&P CoreLogic Case-Shiller 20-city home price index. Moeten we ons daar zorgen om maken? Dreigt misschien zelfs een nieuwe kredietcrisis? Financiële crisis Sommige experts waarschuwen daarvoor. De Japanse bank Nomura waarschuwde een paar weken geleden dat de VS, Taiwan, Nederland, Zweden, Duitsland en Japan het gevaar lopen binnen twaalf maanden in een financiële crisis te belanden. Robert Kaplan, de president van de centrale bank van Dallas, waarschuwde onlangs voor de in zijn ogen historisch hoge waardering van huizen. Zijn collega James Bullard van de Fed van St. Louis stelde dat het misschien tijd wordt voor de Fed om te stoppen met het opkopen van mortgage backed securities. Common Sense Vermogensbeheerder Ben Carlson van Ritholz Wealth Management maakt zich minder zorgen. In zijn column A Wealth of Common Sense wijst hij erop dat in de VS de huizenprijzen over een langere periode helemaal niet zo hard gestegen zijn. Sinds 2007 - de vorige piek - gaat het om 35%. Op jaarbasis is dat een magere 2,1%. Sinds 2000 zijn de prijzen met 150% opgelopen, wat neerkomt op 4,3% per jaar. Maar ook sinds het dieptepunt van de woningmarkt in 2012 bedroeg de jaarlijkse stijging 6,6% per jaar. Hypotheeklasten geen enkel probleem Dat doet niks af aan het feit dat de markten de laatste twee jaar heel gek doen. De grote vraag is of Fear of Missing Out huizenkopers niet verleidt tot het nemen van te hoge risico’s door met relatief lage inkomens hoge hypotheken af te sluiten. Ook dit blijkt mee te vallen. Carlson wijst op een artikel in de New York Times waarin wordt beschreven dat het vooral Amerikanen zijn met een hoge kredietwaardigheid die nieuwe hypotheken afsluiten. Dat zijn kopers die wel tegen een stootje kunnen. In 2007 was dat heel anders. Toen waren het juist de sociaal zwakkeren die veel leenden. Betaalbaarheid Uit een grafiek van de Federal Reserve van St. Louis blijkt dat de hypotheekrente in verhouding tot het inkomen op een extreem laag niveau ligt. In 2007 was het meer dan 7%, nu slechts 3,5%. En de trend is eerder naar beneden dan naar boven dankzij oversluitingen naar nieuwe, veel goedkopere hypotheken. Ter vergelijk, tussen 2000 en 2007 was de gemiddelde rente op een vastrentende 30-jarige hypotheeklening in de VS 6,5%. Tussen 2012 en nu is dat gezakt naar 3,5%. Dat schept veel ruimte in de portemonnee. Carlson maakt zich daarom weinig zorgen over een crash van de huizenprijzen. Dat wil niet zeggen dat hij het tempo gezond vindt waarin de prijzen oplopen. Dat is niet zo. Denk alleen maar aan de kansenongelijkheid tussen generaties die groter wordt en gezinnen met hoge en lage inkomens. De snelle prijsstijgingen wijzen bovendien op een te krap aanbod. Wat dat betreft lijkt de VS erg op Nederland. Er wordt te weinig gebouwd. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.
Assetallocatie 10 apr JP Morgan AM ziet meer in Europese aandelen JP Morgan AM heeft zijn modelportefeuille voor het tweede kwartaal bekendgemaakt. De meest opvallende wijzigingen ten opzichte van het eerste kwartaal zijn een opwaardering van Europese aandelen en van emerging markets (excl. China). In het algemeen geldt voor de modelportefeuille een hoge risicobereidheid.
Assetallocatie 09 apr Pictet AM heeft geen angst voor een bubbel Volgens Pictet AM zijn er goede redenen voor de huidige bullmarkt. Het heeft vooral te maken met een sterke Amerikaanse economie en bedrijven die daar wereldwijd van profiteren. Het is volgens Pictet bovendien positief dat de rally steeds breder gedragen wordt.