Europa koploper bij ESG-integratie ESG-criteria spelen inmiddels bij vrijwel alle vermogensbeheerders in de wereld een rol. Maar alleen in Europa worden rigoureuze beslissingen genomen. 19 juli 2021 08:30 • Door IEXProfs Redactie Vermogensbeheerders uit continentaal Europa blijven vooroplopen als het gaat om het uitsluiten van bepaalde aandelen en obligaties vanwege slechte ESG-scores. Dat blijkt uit een onderzoek van het Nederlandse adviesbureau Altis Investment Management. Altis ging langs bij ruim 60 fondsmanagers en nam 210 beleggingsstrategieën onder de loep. Allereerst blijkt daaruit dat de grote meerderheid van de managers ESG-criteria inmiddels omarmt. Tegelijkertijd zijn er grote verschillen in de manier waarop en met welke intensiteit. Dat heeft volgens Altis onder andere betrekking op het gevoerde uitsluitingsbeleid, het stembeleid tijdens aandeelhoudersvergaderingen, en de diepgang van ESG-integratietechnieken. Per regio Als er wordt gekeken naar de totaalscores per regio, dan steekt het Europese vasteland er met kop en schouders bovenuit. Fondsmanagers uit Europa kregen een gemiddelde beoordeling van 66, tegenover 55 in het VK en 53 in de VS. Bij de beleggingsstrategieën was het beeld grofweg hetzelfde (scores van 60 in Europa, 52 in het VK en 44 in de VS). Alle 60 fondsbeheerders bij elkaar kregen een cijfer van 58, wat zes punten beter was dan een jaar eerder. Uitsluiting Altis beoordeelde de fondsen en strategieën op basis van meer dan 100 criteria. Enkele belangrijke vragen waren: Welke data worden er gebruikt? Hoeveel data worden er gebruikt en van welke leveranciers? Worden bepaalde bedrijfstakken uitgesloten? Wordt er gekeken naar best practices in sectoren? Interessant is dat er grote verschillen zijn in het uitsluitingsbeleid tussen Europa - waar uitsluiting heel normaal is - en de VS en het VK. Wapenproducenten, tabak en palmolie In Continentaal Europa werden 20 fondsmanagers ondervraagd. Daarvan gaf 91% aan niet te beleggen in controversiële wapens, 82% niet in tabaksproducenten, 32% niet in palmolie en 82% niet in kolen. In de VS ligt dat heel anders. Daar lagen de percentages in alle gevallen bij 10%, behalve bij palmolie, dat 0% van de fondsmanagers uitsluit. In het VK was het 43% bij de wapens, 7% bij tabak, 0% bij palmolie en 14% bij kolen. Stemmen met de voeten Een grote verandering ten opzichte van tien tot twintig jaar geleden is dat institutionele beleggers – zoals fondsbeheerders – zich tegenwoordig veel actiever opstellen in aandeelhoudersvergaderingen. Dat ziet Altis ook terug in de antwoorden. “Vrijwel elke assetmanager voert anno 2021 een stem- en engagementbeleid.” ESG-data Data spelen zoals bekend een hoofdrol bij het uitvoeren van ESG-beleid. Er zijn verschillende manieren om bedrijven te beoordelen. De uitkomsten per dataleverancier zijn daarbij lang niet altijd gelijk. Uit het Altis-onderzoek blijkt dat ruim 83% van de assetmanagers gebruikmaakt van ESG-data. Er was slechts een enkele passieve assetmanager die aangaf bij de wereldwijde aandelenkeuzes géén ESG-factoren mee te nemen. De ESG-data komen bijna altijd van externe providers. De helft van de assetmanagers (52%) verrijkt deze data dan nog verder met eigen data en modellen. ESG-integratie De meest sophisticated assetmanagers maken gebruik van meerdere dataproviders. “Zij lijken zich bewust te zijn van de soms grote verschillen tussen providers”, zegt Altis. De mate van ESG-integratie, of verwevenheid, in het beleggingsbeleid is bij deze partijen over het algemeen het grootst. Strategieën met een lage ESG-integratie leunen meestal sterk op uitsluitingen en maken eventueel gebruik van ESG-scores in de besluitvorming. Een volgende stap is het strenger uitsluiten en ESG-scores krijgen een prominente rol zoals bij een best-in-class beleggingsstrategie. “Met name bij Europese actieve fondsmanagers zien wij een hoge mate van ESG-integratie. Portfoliomanagers krijgen daar concrete ESG-doelen mee, beleggingsportefeuilles zijn geconcentreerder en het gebruik van stemrecht wordt toegepast op alle posities in de beleggingsportefeuille.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.