M&A-golf in de beleggingsindustrie houdt aan Het aantal fusies en overnames ligt wereldwijd op recordniveau. De vermogensbeheersector is geen uitzondering. Credit Suisse ziet zeven redenen waarom de overnamerage in de beleggingsindustrie nog wel even aanhoudt. 14 juni 2021 08:30 • Door IEXProfs Redactie Covid-19 heeft de markt voor fusies en overnames geen slecht gedaan. Integendeel, sinds juni vorig jaar is zowel de omvang als het aantal M&A-deals spectaculair gestegen, zo blijkt uit cijfers van Refinitv. In vrijwel alle maanden (met uitzondering van augustus 2020) kwam het volume uit boven de 300 miljard dollar, wat exceptioneel veel is. Dit jaar is de overnamemarkt verder op stoom gekomen. Van januari tot en met mei is er wereldwijd voor 2,4 biljoen dollar aan transacties aangekondigd, een absoluut record. Een sector die niet is achtergebleven, is de beleggingsindustrie. Ook hier volgt de ene na de andere overname. Een analistenteam van Credit Suisse, rondom Craig Siegenthaler, verwacht dat dit nog wel even zo doorgaat. Zij zien daarvoor zeven redenen, meldt Citywire: 1. Op zoek naar extra vaardigheden Veel vermogensbeheerders missen bepaalde vaardigheden die steeds belangrijker worden. Denk aan de markt van ETF’s en andere indexproducten, duurzaamheid (ESG), particuliere markten en actief management van obligatieportefeuilles. Er zijn verschillende manieren waarop dit kan worden opgelost. Er kunnen teams worden gekaapt van concurrenten, of er kan worden gekeken naar overnames. 2. Schaalvoordelen Er zijn veel fondsmanagers die vanwege de schaalvoordelen gebaat zouden zijn bij overnames. Dat geldt met name voor bedrijven in de VS, Duitsland, Frankrijk, Italië, Zwitserland, het VK, Australië, China, Hongkong, Zuid-Korea, Japan en Singapore. 3. Aantrekkelijke prijzen De aandelenkoersen van fondsbeheerders waren in 2020 ver weggezakt. Dat maakte overnames voor de hand liggend, ook vanwege de lage rente. Door het herstel op de beurzen heeft dit argument aan kracht ingeboet, maar duur zijn fondsbeheerders nog steeds niet. 4. Grote banken en verzekeraars Het is geen geheim dat een aantal grote banken en verzekeraars op zoek zijn naar overnames. Morgan Stanley was de meest actieve bank op dit gebied en JP Morgan en State Street zijn het meest verbaal. Andere banken en verzekeraars treden minder op de voorgrond, maar dat wil niet zeggen dat ze geen interesse hebben. Dat zou volgens de analisten van Credit Suisse onder meer kunen gelden voor Generali. 5. Verkopende partijen Van de andere kant zijn er ook financiële instituten die juist af willen van hun vermogensdivisie. Een recent voorbeeld is Wells Fargo dat zijn vermogenstak heeft verkocht aan twee private equity investeerders. Banco do Brasil heeft zijn divisie in de etalage gezet. Ook NN wil af van zijn vermogensbeheertak. 6. Activisme Een vermogensbeheerder die niet goed presteert, kan er donder op zeggen dat activistische aandeelhouders zich melden. Een van hun doelstellingen is vaak een overname of fusie. Een voorbeeld is het hedgefonds Trian dat belangen heeft genomen in twee grote vermogensbeheerders: Invesco en Janus Henderson. 7. Amerikaanse belastingen De kans is groot dat in 2022 de belastingen in de VS stijgen. Dat kan het aantrekkelijk maken voor bedrijven en beleggers om overnames die toch al gepland waren naar voren te halen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.
Assetallocatie 10 apr JP Morgan AM ziet meer in Europese aandelen JP Morgan AM heeft zijn modelportefeuille voor het tweede kwartaal bekendgemaakt. De meest opvallende wijzigingen ten opzichte van het eerste kwartaal zijn een opwaardering van Europese aandelen en van emerging markets (excl. China). In het algemeen geldt voor de modelportefeuille een hoge risicobereidheid.
Assetallocatie 09 apr Pictet AM heeft geen angst voor een bubbel Volgens Pictet AM zijn er goede redenen voor de huidige bullmarkt. Het heeft vooral te maken met een sterke Amerikaanse economie en bedrijven die daar wereldwijd van profiteren. Het is volgens Pictet bovendien positief dat de rally steeds breder gedragen wordt.