Japanse aandelen: Actieve aanpak heeft sterke voorkeur De dominantie van passieve activa op de Japanse aandelenmarkt heeft geleid tot prijsinefficiënties, waarvan actieve beleggers kunnen profiteren, schrijft investment director Christophe Braun van Capital Group. 9 juni 2021 07:45 • Door IEXProfs Redactie "De waardering van Japanse aandelen oogt aantrekkelijk in vergelijking met andere ontwikkelde markten. Kijkend naar de 12-maands koers/winstverwachting is de TOPIX aanzienlijk goedkoper dan de S&P 500, en staat ze min of meer op gelijke voet met de MSCI Europe Index. Op basis van koers/boekwaarde lijken Japanse aandelen zelfs nog aantrekkelijker, waarbij de TOPIX aanzienlijk goedkoper is dan zowel de S&P 500 als de MSCI Europe index. Deze lagere waarderingen kunnen een goed instapmoment vormen voor internationale beleggers, die hun aandacht nu pas richten op de Japanse aandelenmarkt. Passieve dominantie Het Japanse aandelenlandschap wordt gedomineerd door passief beheerde activa, getuige hun beheerd vermogen van 611 miljard dollar tegenover 132 miljard dollar voor actief beheerde fondsen. Internationale beleggers kiezen vooral voor passieve fondsen die de MSCI Japan Index en de FTSE Japan Index volgen. Deze repliceren de large- en mid-capsegmenten van de Japanse aandelenmarkt. Hierdoor lopen ze mogelijke beleggingskansen mis in de small- en mid-capsegmenten met hogere groeivooruitzichten. Dezelfde beleggers worden ook blootgesteld aan meer volatiliteit, omdat large-caps doorgaans het meest cyclische deel van de markt is. Grote bedrijven zijn gevoeliger voor factoren, zoals valutabewegingen en internationale handelsspanningen. Bovendien is de MSCI Japan Index door zijn hogere liquiditeit gevoeliger voor het internationale beleggerssentiment. De passieve fondsen, die een all-cap index volgen, hebben hun beperkingen. De meest kritieke factor zijn de kosten, aangezien passieve TOPIX-fondsen doorgaans hogere beheerkosten in rekening brengen door de extra inspanningen die nodig zijn om een groter beleggingsuniversum te repliceren. Dit kan ten koste gaan van het totale rendement. Informatievoorsprong Gezien de complexiteit van passief beleggen in Japanse aandelen is actief beleggen een goed alternatief voor beleggers om het potentieel van de Japanse aandelenmarkt aan te boren. Door de dominantie van passief beheerde activa kent de Japanse markt een inefficiënties, wat het tot een vruchtbare jachtgrond maakt voor actieve beheerders. Dat geldt vooral voor beheerders die ook in de Japanse small- en mid-capbedrijven beleggen. Met name in dat laatste segment kunnen actieve beheerders een groot verschil maken. Deze bedrijven worden minder gevolgd door mainstream-indices, maar veel internationale vermogensbeheerders beschikken ook niet over de capaciteit om bedrijven met kleinere marktkapitalisaties te doorgronden.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.