De disruptieve kracht van duurzaamheid De duurzaamheidstrend is geen win-win-situatie. De harde realiteit is dat de ESG-trend winnaars oplevert, maar ook heel veel verliezers. 10 mei 2021 09:00 • Door IEXProfs Redactie Landen, bedrijven, individuen: iedereen moet zijn steentje bijdragen om de klimaatverandering tegen te gaan en de steeds grotere ongelijkheid in de wereld te bestrijden. Vooral politici hebben er een handje van te zeggen dat dit zonder pijn lijden kan. Maar volgens Robert Almeida en Robert Wilson van vermogensbeheerder MFS is dit een illusie. "Er gaan binnen het bedrijfsleven slachtoffers vallen", schrijven zij in hun blog Duurzaamheid is niet gratis. Win-win situatie? “In delen van de beleggingsgemeenschap is de heersende opvatting dat de groeiende aandacht voor duurzaam ondernemen een ultieme win-win situatie is. Deze groep gaat ervan uit dat als werkgevers hun mensen meer betalen, dit zal leiden tot een hogere omzet en productiviteit en uiteindelijk lagere kosten. Zij redeneren dat het terugdringen van de CO2-uitstoot niet alleen goed is voor de planeet, maar ook voor de bedrijfsresultaten. Helaas is de realiteit een andere. Duurzaamheid is niet gratis, en naar onze mening zullen de inspanningen om groener en socialer te worden veel bedrijven voor een uitdaging stellen en misschien een aantal zelfs failliet doen gaan”, aldus Almeida en Wilson. De coronacrisis heeft het pijnlijke ESG-transformatieproces volgens hun alleen maar versneld, want de pandemie heeft niet alleen de trend versterkt richting digitale media, cloud computing en thuiswerken. Nee, het heeft er ook voor gezorgd dat beleggers steeds meer waarde hechten aan het ecologische en sociale gedrag van bedrijven. Verenigde Naties Volgens Almeida en Wilson is dat goed af te lezen aan de informatie die bedrijven geven tijdens analistenbijeenkomsten. De term "corporate social responsibility" (CSR) valt tijdens dit soort bijeenkomsten steeds vaker. Hetzelfde geldt voor de door de Verenigde Naties opgestelde 17 duurzame ontwikkelingsdoelstellingen (SDG’s). Almeida en Wilson twijfelen niet aan de noodzaak van veranderingen, maar wel aan het naïeve idee dat er geen disruptieve kracht uitgaat van de ESG-trend. Neem het voorbeeld van de retailsector in de VS. Die is door corona al zwaar gehavend. Maar wat gebeurt er als het minimumloon van 7,25 dollar naar 15 dollar gaat? Dat mag dan wel sociaal rechtvaardig zijn, maar het betekent ook dat de arbeidsintensieve detailhandel en de horeca het heel lastig krijgen, en vermoedelijk bij bosjes om zullen vallen. Olie Hetzelfde kun je zeggen van de oliesector of chemie. Die worden nu nog op de been gehouden door de grote vraag uit emerging markets, maar wat als die ook overstappen op elektrische auto's? Met de verbrandingsmotor verdwijnt een derde van de wereldwijde vraag naar olie. Dat kan bijna niet anders dan pijn doen. Voor Almeida en Wilson is het evident dat duurzaamheid een even disruptieve kracht is als het internet of de stoommachine. De kloof tussen bedrijven die zich weten aan te passen en niet, zal groot zijn. Voor beleggers betekent dat grote kansen, maar ook grote risico’s. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.