Verkopen doet mislopen Het is emotioneel misschien niet makkelijk, maar aandelenbeleggers die blijven zitten, ook als markten duur zijn, doen het volgens Schroders op de lange termijn altijd beter dan beleggers die op hoge niveaus uitstappen, en denken dat zij de markt kunnen timen. 6 mei 2021 07:15 • Door Rob Stallinga De waarderingen van de aandelenmarkten zijn schrikbarend hoog. Is dit het moment om uit te stappen? Op die vraag geeft Duncan Lamont, hoofd Research and Analytics bij Schroders, antwoord in de publicatie Why you shouldn’t try to time the top of the market. Eind maart koerste de S&P 500 volgens Lamont op een koerswinstverhouding van 34. "Dit is hoger dan op het hoogtepunt van de dotcom-bubbel eind 1999, toen de koerswinstverhouding niet boven de 31 uitkwam. Het is fors hoger dan het langjarige gemiddelde van 17." Gemiste kansen Is deze hoge waardering een verkoopadvies? Nee. Onderzoek van Schroders toont aan dat de verkoop van aandelen op basis van intimiderend hoge waarderingen in het verleden een verliesstrategie is gebleken. Verkopen doet mislopen. Neem bijvoorbeeld het hypothetische voorbeeld van een belegger in de S&P500, die de bibbers krijgt bij een koerswinstverhouding die 50% boven het gemiddelde ligt. Telkens wanneer dit gebeurt, stapt deze belegger uit aandelen. Hij keert terug in aandelen als de waarderingen en stuk lager liggen. Lamont: "Deze belegger zou op enkele maanden na al sinds 2013 aan de zijlijn van de aandelenmarkten hebben gestaan. Dan heeft deze belegger toch wel veel gemist. Gemiddeld zou hij met deze strategie een potentiële winst van 43% missen door te snel te verkopen. In het verleden bleven de koersen nog gemiddeld 17 maanden stijgen, totdat de markten echt piekten. De teller staat nu op 12 maanden." Buy and hold dus Belegd blijven betaalt zich dus uit Maar zijn verliezen dan te voorkomen door te verkopen als de markten duur zijn, want uiteindelijk verzuurt elke bullmarkt? De belegger die blijft zitten, krijgt dan een daling voor zijn kiezen. Maar volgens Lamont wegen de eventueel vermeden verliezen niet op tegen de misgelopen winsten. Lamont: "Wie over de 130 jaar in (Amerikaanse) aandelen was belegd, heeft een jaarlijks rendement van 9,7% geboekt. 100 dollar belegd in 1890 zou nu 1,1 miljoen waard zijn bij een strategie van steeds uitstappen uit dure markten. Dat lijkt aardig, maar dezelfde 100 dollar zou 18,1 miljoen waard zijn als de buy-and-holdstrategie was gevolgd. Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.