De balansact van institutionele beleggers De forse koersstijgingen van aandelen en het achterblijven van obligaties betekent dat institutionele beleggers aandelen moeten verkopen en obligaties kopen om de portefeuillewegingen constant te houden. Dat leidt niet tot grote beursuitslagen, zo verwacht Daniel Morris van BNP Paribas AM. 15 april 2021 09:00 • Door IEXProfs Redactie Institutionele beleggers kiezen uit veiligheidsoverwegingen bijna altijd voor modelportefeuilles met een vaste verhouding tussen obligaties en aandelen. Dat kan bijvoorbeeld zijn 40% obligaties en 60% aandelen, of 50% van beide. Hoe dan ook, moet de portefeuille een keer in de zoveel tijd terug in balans worden gebracht, wat dit jaar een grote krachtsinspanning kan worden. Dat heeft alles te maken met de sterk uiteenlopende rendementen. Daniel Morris van BNP Paribas Asset Management rekent in zijn blog Investors’ Corner voor dat de MSCI World Index voor aandelen eind maart op een voortschrijdend totaalrendement over 12 maanden zat op 55%. De vergelijkbare obligatie-index Bloomberg Barclays Global Aggregate kwam over dezelfde periode niet verder dan een rendement van 4,7%. Groot rendementsverschil Er was dus een enorm rendementsverschil. Alleen in het eerste kwartaal was er een outperformance van aandelen van 9,2% en in het vierde kwartaal van 2020 zelfs 12,4%. Je zou verwachten dat dit bij een herbalancering gaat zorgen voor grote fundflows, maar zo dramatisch is het niet, zegt Morris. Minimale aanpassing Uit de cijfers blijkt dat institutionele beleggers al jaren meer obligaties kopen dan aandelen. Daardoor blijven de verschillen ten opzichte van de modelportefeuille automatisch klein. Als ervan wordt uitgegaan dat dit ook in het eerste kwartaal zo was dan zitten aandelen nu ongeveer 0,4% boven hun vaste waarde en bedrijfsobligaties 0,3% eronder. Bij staatsobligaties is het maar nipt negatief. Klein bier Om dit weer glad te strijken, zouden Amerikaanse instituten voor ongeveer 11 miljard dollar aan Treasuries moeten kopen en 58 miljard dollar aan bedrijfsobligaties en voor 69 miljard dollar aan aandelen afstoten. Nou klinkt dat misschien als veel, maar in werkelijkheid stelt het niet zo heel voor op het totaal aan verzekerings- en pensioengeld dat wordt belegd. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.