De sterke keuzes van institutionele beleggers in 2020 Institutionele beleggers zijn vorig jaar niet in paniek geraakt. De situatie is wel benut voor stevige veranderingen in de portefeuille. Amerikaanse techaandelen waren favoriet, Emerging markets niet. De grote hoeveelheden cash geven aan dat de grote beleggers nog lang niet all-in zijn. 7 april 2021 09:00 • Door IEXProfs Redactie Institutionele beleggers zijn in het afgelopen jaar, toen de coronapandemie om zich heen greep, niet of nauwelijks in paniek geraakt. De hoeveelheid cash in portefeuille schoot slechts tijdelijk omhoog en bereikte eind april zijn piek. Daarna werd er al snel meer risico genomen, met vooral de aanschaf van veel Amerikaanse technologieaandelen. Dat blijkt uit een onderzoek van State Street en het International Forum of Sovereign Wealth Funds (IFSWF). De twee hebben samen zicht op een beheerd vermogen van tientallen biljoenen dollars. Veranderingen per sector Een van de meest interessante grafieken in het rapport toont hoe de posities per sector zijn veranderd. Verreweg de grootste sprong omhoog maakte de communicatiesector, waar onder meer internet-, telecom- en mediabedrijven toebehoren. Kleine stijgers waren healthcare en consumentengoederen (zowel eerste levensbehoeften als niet-essentiële producten). Industrie, vastgoed, energie, nutsbedrijven en financials werden daarentegen van de hand gedaan. Volgens State Street waren deze sectoren ook voor de crisis al onderwogen ten opzichte van de markt. Veranderingen per regio De Amerikaanse aandelenbeurs was in 2020 de absolute favoriet bij de instituten. Dat was voor de crisis ook al zo. Precies het tegenovergestelde geldt voor de emerging markets, waar onder meer China onder valt. Veel beleggers ontvluchtten deze markten op zoek naar zekerheid. Dat gold ook voor het VK, dat het jaar eindigde met een flinke underweight-positie. De EU, Japan en Australië zaten er een beetje tussenin. Private capital Een andere wat moeilijker te traceren sector die de laatste 10 jaar enorm aan populariteit heeft gewonnen bij instituten zijn de niet-beurgenoteerde beleggingen of private capital. Hiervan zegt State Street dat 2020 een uitstekend jaar was. Sterker, afgezien van private debt was 2020 een van de beste jaren in de laatste 15 jaar. Alleen 2006, aan de vooravond van de kredietcrisis, verliep iets beter. Meer cash De hoeveelheid cash is sinds april 2020 gedaald, maar is historisch gezien nog altijd hoog. De cashposities lopen al sinds 2018 hard op en sloten het jaar af met ruim 20% van de portefeuille. De grote kasposities laten zich volgens State Street verklaren uit het feit dat veel institutionele beleggers toch een beetje onzeker zijn over de toekomst. Velen vinden dat de financiële markten aan de dure kant zijn. Aan de andere kant is er weinig angst voor de vorming van een echt grote bubbel. Dat geldt hoogstens voor deelgebieden. Lees ook: Overal kleine bubbels Minder obligaties Ongetwijfeld heeft de hoge cashreserves ook te maken met de ultra lage rentes. Dat maakt het aanhouden van cash in verhouding tot obligaties gunstiger. Bij obligaties is er sprake van een tegenovergestelde trend die overigens al begon in 2014. De weging van obligaties in de portefeuille is sindsdien afgenomen van boven de 40% tot rond de 30% nu. Voor Aandelen geldt het omgekeerde. De weging daarvan in de portefeuilles is ondertussen gestegen van gemiddeld 40% in 2013 tot tegen de 50% nu. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.