Overal bubbels Jonathan Clements is niet bang voor een herhaling van 2000 en 2007, toen twee bubbels uit elkaar knalden. Hij ziet wel her en der kleine bubbels die op barsten staan. 1 april 2021 08:30 • Door IEXProfs Redactie De financieel blogger Jonathan Clements wordt soms een beetje kriegelig van al die mensen die voortdurend waarschuwen voor bubbels op de financiële markten. Clements is ervan overtuigd dat de beurs 9 van de 10 keer gewoon keurig de lange-termijnvooruitzichten weerspiegelt. Maar er zijn historisch gezien natuurlijk wel uitzonderingen. De vraag is of we nu weer in zo’n abnormale situatie zitten. In zijn blog Blowing Bubbles pakt hij het boek erbij van zijn vriend en bubbelexpert William Bernstein, die heel goed omschrijft onder welke omstandigheden bubbels optreden. Basisbubbelvoorwaarden Bij echte bubbels kunt u bijvoorbeeld denken aan de Nederlandse tulpenmanie in de zeventiende eeuw, de boom and bust van Wall Street in de jaren '20 van de vorige eeuw, de Japanse beurs en vastgoedmarkt in de jaren '80, de internetrage eind jaren ’90 en de huizenmanie begin deze eeuw. Bernstein ziet tussen deze bubbels grote gelijkenissen: Kredieten liggen voor het oprapen Spannende nieuwe technologieën Geen herinnering aan vorige crashes Afscheid van redelijke waarderingsmaatstaven Bitcoin en Tesla In de jaren negentig werd bijvoorbeeld aan al deze voorwaarden voldaan. De laatste crash was in de jaren ’70. Geld lenen was geen probleem. Er was de opkomst van het internet. Analisten verzonnen de meest waanzinnige waarderingsmethoden om koerspieken te rechtvaardigen. Hoe zit dat vandaag de dag? We hebben in ieder geval een aantal nieuwe technologieën die de koersen vleugels geven. Denk aan bitcoin, Tesla en duurzame energieproducenten. Geld is er zat door de lage rente. Je kunt je afvragen of een bitcoin-voorspelling van 1 miljoen dollar redelijk is. Desondanks twijfelt Clements of we daarmee ook gelijk in een bubbel zitten. Zo is het internet of onlineshoppen niet echt nieuw. Dus in hoeverre zouden Amazon, Facebook, Apple en Alphabet overgewaardeerd zijn? Gelukkig heeft Bernstein nog een paar extra handvaten om bubbels te spotten. Op feestjes en partijen Bij vrijwel alle bubbels wordt financiële speculatie gespreksthema aan de borreltafel. Papa, mama, de buren: iedereen heeft het erover en laat zich aansteken door de hype. In de jaren ’90 waren dat de internet- en telecomaandelen in 2005 en 2006 was het de run op huizen. Hier is wel een gelijkenis met Tesla, bitcoin, GameStop en andere populaire Robinhood-aandelen. In bubbelperiodes gaan mensen minder werken om tijd vrij te maken om te gokken. Ook daarvan is volgens Clements sprake, gelet op de explosieve toename van het aantal thuisbeleggers. Mensen die niet meedoen aan de hype worden weggehoond. Dat speelde sterk in de jaren negentig en tijdens de huizenboom. Nu lachen bitcoinbeleggers en Teslafanaten non-believers uit. Mini-bubbels Clements komt uiteindelijk samen met Bernstein tot de conclusie dat de markt als geheel niet raar geprijsd is, of overgewaardeerd. Er zijn volgens hem wel een aantal kleine minibubbels aan te wijzen, zoals bijvoorbeeld bitcoin, SPAC's en GameStop en andere veel gekochte Robinhood-aandelen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.