East Capital: Roemeense lente Oost Europa-belegger East Capital overziet de schade op zijn speelveld. Peter Håkansson ziet kansen vooral in Roemenië. 10 januari 2012 14:45 • Door IEXProfs Redactie Het jaar dat voorbij is gaat de geschiedenisboeken in als het jaar van de Arabische lente, de oplaaiende eurocrisis en protesten in Rusland na de verkiezingen. 2011 wordt in elk geval niet herinnerd als een goed jaar voor de aandelenmarkten. Ook 2012 zal het nodige te brengen hebben. Peter Elam Håkansson, hoofd van het portfolio management team bij East Capital ziet kansen vooral in Roemenië. Het afgelopen jaar hebben de markten in Oost-Europa fors ingeleverd. Het slechtste heeft Griekenland gepresteerd met een terugval van ruim 53%. De Baltische staten maken een herstel door, Letland heeft het van de oostelijke markten het beste gedaan in het afgelopen jaar (zie grafiek). East Capital weet dat de aandelenmarkten zullen herstellen na zware tijden. Met de oplopende rente in de Bric-landen vloeit kapitaal naar de kleinere opkomende economieën. Die groeien vaak harder en kennen lagere waarderingen. Wel wijst Håkansson erop dat de risico’s in die landen ook groter zijn en de liquiditeit een beperking.In Oost-Europa ziet East Capital Roemenië als favoriet. De economie is in 2008 hard geraakt door de financiële crisis, maar het land heeft forse hervormingen achter de rug, waardoor het land momenteel beter gepositioneerd is. Uniek zijn de vijf beursgenoteerde ‘privatisation funds’ en het ‘compensation fund’. Die fondsen beschikken over een gediversifieerde portfolio en een grote blootstelling aan de groei van de Roemeense economie.Håkansson wijst erop dat vele geleerden een ei leggen over China en de harde landing die de economie dreigt te maken. Een mening die Håkansson niet deelt. De langzamere groei is broodnodig, om oververhitting te voorkomen. Hij ziet echter geen scenario waarin de economie vastloopt. Håkansson heeft voor elk land wel een mening: Rusland – waarderingen zijn te laag. Er zijn politieke risico’s, maar de markten overdrijven. Turkije – te snelle groei heeft oververhitting en inflatie veroorzaakt Oekraïne - aanhoudende politieke onrust geeft druk op de aandelenmarkt Oostenrijk – de banken lijden onder de financiële crisis in andere landen Centraal Europa – Hard geraakt door de eurocrisis, Hongarije ligt ook overhoop met het IMF De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.