East Capital: Roemeense lente Oost Europa-belegger East Capital overziet de schade op zijn speelveld. Peter Håkansson ziet kansen vooral in Roemenië. 10 januari 2012 14:45 • Door IEXProfs Redactie Het jaar dat voorbij is gaat de geschiedenisboeken in als het jaar van de Arabische lente, de oplaaiende eurocrisis en protesten in Rusland na de verkiezingen. 2011 wordt in elk geval niet herinnerd als een goed jaar voor de aandelenmarkten. Ook 2012 zal het nodige te brengen hebben. Peter Elam Håkansson, hoofd van het portfolio management team bij East Capital ziet kansen vooral in Roemenië. Het afgelopen jaar hebben de markten in Oost-Europa fors ingeleverd. Het slechtste heeft Griekenland gepresteerd met een terugval van ruim 53%. De Baltische staten maken een herstel door, Letland heeft het van de oostelijke markten het beste gedaan in het afgelopen jaar (zie grafiek). East Capital weet dat de aandelenmarkten zullen herstellen na zware tijden. Met de oplopende rente in de Bric-landen vloeit kapitaal naar de kleinere opkomende economieën. Die groeien vaak harder en kennen lagere waarderingen. Wel wijst Håkansson erop dat de risico’s in die landen ook groter zijn en de liquiditeit een beperking.In Oost-Europa ziet East Capital Roemenië als favoriet. De economie is in 2008 hard geraakt door de financiële crisis, maar het land heeft forse hervormingen achter de rug, waardoor het land momenteel beter gepositioneerd is. Uniek zijn de vijf beursgenoteerde ‘privatisation funds’ en het ‘compensation fund’. Die fondsen beschikken over een gediversifieerde portfolio en een grote blootstelling aan de groei van de Roemeense economie.Håkansson wijst erop dat vele geleerden een ei leggen over China en de harde landing die de economie dreigt te maken. Een mening die Håkansson niet deelt. De langzamere groei is broodnodig, om oververhitting te voorkomen. Hij ziet echter geen scenario waarin de economie vastloopt. Håkansson heeft voor elk land wel een mening: Rusland – waarderingen zijn te laag. Er zijn politieke risico’s, maar de markten overdrijven. Turkije – te snelle groei heeft oververhitting en inflatie veroorzaakt Oekraïne - aanhoudende politieke onrust geeft druk op de aandelenmarkt Oostenrijk – de banken lijden onder de financiële crisis in andere landen Centraal Europa – Hard geraakt door de eurocrisis, Hongarije ligt ook overhoop met het IMF De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 17 mei Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.