Pas op voor bubbelgevoelige index Indices kunnen misleidend zijn. Andrew Milligan adviseert beleggers lessen te leren uit het verleden. 5 augustus 2011 10:00 • Door IEXProfs Redactie Indices als marktindicator (of belegging) kunnen naast praktisch, ook verraderlijk zijn. Andrew Milligan, head of global strategy van Standard Life Investments, gebiedt beleggers ervoor te zorgen dat de geschiedenis zich niet herhaalt. De sterke winstgroei in de grondstoffensector voorziet veel indices van een misleidend laagje, waar beleggers zeer behoedzaam mee om moeten gaan. De energiesector in de jaren ’70, de software- en technologiesector in de negentiger jaren en tenslotte de financiële sector in het huidige decennium. Tumultueuze markten, waarin de index in het tijdbestek van een decennium volledig veranderde. Verschillende factoren, zoals fusies, overnames en andere marktimpulsen maken de samenstelling van een index kwetsbaar, en onderhevig aan dergelijker veranderingen, aldus Milligan. Met die informatie in het achterhoofd, bepleit Milligan dat investeerders vooral waardevolle lessen uit het verleden kunnen en moeten leren. Beleggers moeten volgens Milligan oppassen voor een bubbel in waarderingen van markten; in het verleden werden dergelijke waarschuwingssignalen namelijk niet altijd even goed geïnterpreteerd, waardoor investeerders de rode cijfers indoken. Hij wijst op de huidige winstgroei in de grondstoffenmarkt en maant beleggers niet dezelfde fouten te maken als men vroeger deed. Kortom: beleggers moeten waken voor een te grote weging in indices van bubbelende sectoren, zoals momenteel de grondstoffensector. Wat Milligans kritiek op indices vooral voortbrengt, is een prangend advies voor beleggers om actief, doch selectief te werk te gaan. In plaats van warm te lopen voor de overschatte ‘winnaars van gisteren’ doen beleggers er volgens hem aanzienlijk verstandiger aan om zich te richten op snelgroeiende midcap bedrijven die uitzicht bieden op waarde en winst, en die welllicht later in de grotere indices mee kunnen gaan wegen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.