Robeco: Voorzichtig met rentestap De centrale banken van de belangrijkste volwassen markten zullen voorzichtiger zijn met het verhogen van de rente dan beleggers momenteel verwachten. 11 maart 2011 13:45 • Door IEXProfs Redactie De financiële markten lopen te hard van stapel met het inprijzen van aanstaande renteverhogingen. Volgens Léon Cornelissen, hoofd econoom bij Robeco, zijn de centrale banken van de belangrijkste volwassen markten voorzichtigern met het verhogen van de rente dan beleggers momenteel verwachten. In het VK is een renteverhoging ingeprijsd, omdat de verwachting is dat de Bank of England de rente in juni opschroeft vanwege de toenemende inflatiedruk. Volgens Cornelissen is de economie van het VK nog te zwak voor een rentestap in juni, dit is waarschijnlijker na de zomer. Het Britse BBP is in Q4 al gedaald met 0,5% en er is een ingrijpend fiscaal verkrappingsprogramma opgestart, dat de groei negatief zal beïnvloeden. Eerst zullen de effecten dan dat programma duidelijk moeten zijn, voordat een rentestap verwacht kan worden. De verwachting leeft dat de eurozone in september een rentestap neemt. Maar ook dit acht Cornelissen niet waarschijnlijk. De Europese schuldencrisis is nog niet voorbij en de kerninflatie is niet zo’n groot probleem in de eurozone. Cornelissen verwacht dat Portugal een beroep zal moeten doen op het steunfonds voor de Euro en er bestaan zorgen over Spanje en mogelijk Italië. De ECB voert pas een renteverhoging door als zij er zeker van is dat de economie van de eurozone enkele rentestappen kan doorstaan. Wel maakt Cornelissen het voorbehoud dat de nieuwe bankpresident van de ECB in november begint met een rentestap. Wel inflatiegevaar vanaf 2012 Voor de Fed wijzen de Fed fund futures op een renteverhoging in december. De kerninflatie in de VS stijgt, wat een verkrapping in het vierde kwartaal mogelijk maakt. Cornelissen acht dit ook mogelijk, maar het ligt volgens hem meer voor de hand dat er in 2011 geen actie zal zijn. Momenteel is de Fed nog actief met het verruimingsprogramma QE2, dit zal eerst moeten worden beëindigd en afgebouwd voordat de overstap gemaakt kan worden naar verkrapping.De inflatie betreft vooral de voedsel- en energieprijzen. De kerninflatie is nog geen reden tot zorg. Centrale banken zullen zich pas zorgen maken als de 'tweede-ronde-effecten' zoals loonstijgingen zichtbaar worden. Daarvan zijn nog geen tekenen zichtbaar en Cornelissen meent dan ook dat de inflatierisico’s op de middellange termijn laag blijven.Voor de lange termijn kan het plaatje er anders uitzien. Het risico op inflatie is na 2011 aanzienlijk groter. De aanhoudende vraag naar grondstoffen door de wereldwijd groeiende middenklasse, het tekort aan arbeidskrachten en de hoge staatsschulden wijzen allemaal in die richting. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.