Nu diversifiëren met EM-bonds State Street Global Advisors meent dat beleggers EM-obligaties niet langer kunnen negeren. Daar is de markt te belangrijk voor en de voordelen te groot. 5 maart 2021 09:00 • Door IEXProfs Redactie De obligatiemarkt in opkomende markten (EM) heeft de laatste decennia een enorme vlucht genomen. Met de goed verhandelbare EM-obligaties, die passen in een index, kom je uit op een bedrag van 6500 miljard dollar. Klik op de afbeelding voor een grote versie Toch laten veel westerse beleggers de EM-bonds nog altijd links liggen. State Street Global Advisors adviseert dit te veranderen. De markt is volgens de vermogensbeheerder te groot om nog langer te negeren. Daar komt bij dat de EM-bonds tal van voordelen bieden. Hoger rendement bij beperkt kredietrisico Het eerste voordeel is het relatief hoge rendement. State Street onderscheidt vier verschillende soorten van EM-obligaties. De belangrijkste drie zijn: staatsobligaties in harde valuta (vooral dollars), staatsobligaties in regionale valuta en bedrijfsobligaties in harde valuta. Deze drie groepen leverden samen eind 2020 een rente op van ongeveer 4%. We weten allemaal dat dit een stuk hoger is dan wat er in landen als de VS, Duitsland, Nederland of het VK te krijgen valt. Veel beleggers zullen zeggen: “Ja, maar er kleeft ook een hoger risico aan”. Volgens State Street valt dat best mee. De EM-schulden hebben volgens kredietbeoordelingsbureaus een effectieve rente die iets beneden high-yield obligaties ligt uit westerse landen, maar daar staat tegenover dat hun gemiddelde “credit rating” beter is. Klik op de afbeelding voor een grote versie Diversificatie Een tweede voordeel is diversificatie. Zeker voor pensioenfondsen en verzekeraars, die volatiliteit haten, kunnen EM-obligaties uitkomst bieden. De rendementen op EM-schulden wijken namelijk nogal af van die op aandelen en obligaties uit het Westen. EM-debt hebben dus een stabiliserende werking op de portefeuille. It's te economy stupid Ten derde zijn er de economische vooruitzichten. In de vorige eeuw hadden EM-obligaties een slechte naam door de vele wanbetalingen van Zuid-Amerikaanse landen. Maar voor landen als China, India, Taiwan en Zuid-Korea is dat risico veel kleiner. Dit zijn landen die groeien als kool en ze hebben relatief lage schulden. De kans op defaults is daarom klein. Het vierde punt dat State Street wil maken, heeft ook met de genoemde economische groei te maken. De belangrijke EM-valuta's blijken op basis van de zogenoemde Purchasing Power Parity (PPP) relatief goedkoop tegenover de euro. Dat maakt dit volgens State Street misschien wel het perfecte moment voor Europeanen om in EM-obligaties te stappen met een notering in lokale valuta. Beleggers die geen valutarisico wil lopen, kunnen zich daarentegen beter beperken tot EM-obligaties genoteerd in euro’s of dollars. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.