Drie obligatie-uitdagingen vragen uw grote aandacht Arif Husain, hoofd International Fixed Income van T. Rowe Price, vreest dat obligatiebeleggers de huidige uitdagingen en risico's niet volledig begrijpen. 23 februari 2021 08:00 • Door IEXProfs Redactie 1. Minder diversificatie"Obligaties helpen traditioneel de portefeuillerisico’s beperken. Deze obligatiefunctie is door de lage rentes heel veel minder effectief geworden. Zo daalde in het eerste kwartaal van 2020 de Duitse Dax met 25%, maar steeg de Duitse Bund slechts met 2%." Beleggers zullen volgens Husain op zoek moeten gaan naar andere instrumenten dan andere staatsobligaties alleen om de portefeuillerisico's in de hand te houden. 2. Extra rendementsdruk"De grootste daling van de obligatierentes liggen achter ons. Hoewel het onwaarschijnlijk is dat de centrale banken de rente in de nabije toekomst zullen verhogen, mag het vooruitzicht van een soort tapering niet volledig worden veronachtzaamd, vooral als een opleving van de economische omstandigheden leidt tot een aantrekkende inflatie." De druk op de rendementen kan volgens Husain nog verder toenemen als regeringen na de ongekende uitgaven tijdens de pandemie plannen beginnen te maken voor een strakker begrotingsbeleid. Tegen deze achtergrond is het volgerns Husain aannemelijk dat koersen van staatsobligaties sterker zullen bewegen, vooral aan het lange eind van de yieldcurves. Hij denkt daarom dat active yield curve management in 2021 belangrijk zal zijn. Inflation linked bonds kunnen ook uitkomst bieden. 3. Onzekere liquiditeit"In maart 2020 waren we getuige van de eerste echte ineenstorting van de liquiditeitsomstandigheden sinds de wereldwijde financiële crisis. Het begon met de schuldmarkten en uiteindelijk werd elk segment van de obligatiemarkt getroffen, waarbij op het hoogtepunt van de crisis zelfs in sommige delen van de Amerikaanse Treasurymarkt prijsdislocaties optraden." Dit heeft Husain er weer aan herinnerd dat liquiditeit zelden aanwezig is wanneer deze nodig is en dat het altijd belangrijk is om een analyse te maken van het liquiditeitsprofiel van vastrentende waarden in verschillende marktomgevingen. Volgens Husain moet liquiditeit momenteel elders worden gevonden, bijvoorbeeld in de valutamarkten en in afgeleide instrumenten zoals synthetische schuldindices. T. Rowe Price heeft om die reden de blootstelling aan beide verhoogd. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.