Begrip emerging markets over houdbaarheidsdatum De term emerging markets werd 40 jaar geleden bedacht door een Nederlander. Het werd een enorm succes, maar de verzamelnaam slaat nu nergens meer op, zegt Dan Mikulskis, partner bij beleggingsadviseur LCP. 9 februari 2021 09:15 • Door IEXProfs Redactie Veel beleggers weten dit niet, maar de verzamelnaam opkomende markten komt van een Nederlander, Antoine van Agtmael die in 1981 werkte bij de Wereldbank. Hij zocht naar een naam voor een aandelenfonds waarmee institutionele beleggers zouden kunnen beleggen in ontwikkelingslanden. Eerst werd het begrip Derde wereld aandelenfonds geopperd, maar dat werd afgeschoten vanwege de negatieve bijklank. Van Agtmael bedacht toen emerging markets, omdat dat iets positiefs uitstraalt. De rest is geschiedenis. EM als effectencategorie begon klein, maar is nu uitgegroeid uit tot een markt waar biljoenen in omgaan. De vraag is of EM nog wel de goede naam is voor een breed scala aan landen. Beleggingsadviseur Dan Mikulskis van LCP heeft zo zijn twijfels. In zijn blog Real Returns schrijft hij waarom de term EM achterhaald is. Te simpel De wereld onderverdelen in twee markten is een te grove simplificering van de werkelijkheid. Mikulskis haalt de Zweedse geneeskundige en statisticus Hans Rosling aan, die een onderverdeling in vier gradaties van ontwikkeling voorstelt. Probleem daarvan is alleen dat het psychologisch gezien lastig is voor beleggers om zich te identificeren met groepen die verder dan één laag van hen verwijderd zijn. Landen als Afghanistan, Iran en Mozambique worden daardoor snel op een hoop gegooid, terwijl daar natuurlijk grote verschillen tussen zijn. EM-landen zouden op een gegeven moment in de ontwikkelde groep terecht kunnen komen. Toch gebeurt dit maar zelden. Sommige opkomende markten zijn feitelijk al hoogontwikkeld, of hebben in ieder geval regio’s en/of steden die zo te rubriceren zijn. Denk bijvoorbeeld aan steden in China, Zuid-Korea, Brazilië, Katar, Maleisië of Rusland. Investopedia omschrijft EM als volgt: “Critically, an emerging market economy is transitioning from a low income, less developed, often pre-industrial economy towards a modern, industrial economy with a higher standard of living.” Dat slaat in ieder geval nergens op, vindt Mikulskis. Goede ideeën gevraagd Wat Milkulskis het meest dwars zit, is dat beleggers kansen mislopen doordat alle EM-landen op één hoop worden gegooid. Hij stelt daarom voor het begrip opkomende markten overboord te gooien en op zoek te gaan naar iets nieuws. Welke classificatie dat dan zou moeten zijn, daar heeft hij niet direct een antwoord op. U zou kunnen denken aan een veel complexere indeling waarin allerlei factoren worden meegenomen zoals de aanwezigheid van goede infrastructuur, onderwijs, gezondheidszorg, het bedrijfsklimaat, de omvang van de (staats)schulden en de vrijheid van kapitaalstromen. Beleggers zouden ook een indeling kunnen maken naar omvang van de kapitaalmarkt of het bbp. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.
Assetallocatie 10 apr JP Morgan AM ziet meer in Europese aandelen JP Morgan AM heeft zijn modelportefeuille voor het tweede kwartaal bekendgemaakt. De meest opvallende wijzigingen ten opzichte van het eerste kwartaal zijn een opwaardering van Europese aandelen en van emerging markets (excl. China). In het algemeen geldt voor de modelportefeuille een hoge risicobereidheid.
Assetallocatie 09 apr Pictet AM heeft geen angst voor een bubbel Volgens Pictet AM zijn er goede redenen voor de huidige bullmarkt. Het heeft vooral te maken met een sterke Amerikaanse economie en bedrijven die daar wereldwijd van profiteren. Het is volgens Pictet bovendien positief dat de rally steeds breder gedragen wordt.