Economisch herstel vergroot renterisico voor obligatiebeleggers Een sterk economisch herstel in 2021 maakt het er voor obligatiebeleggers nog moeilijker op nog iets van rendement te genereren, zo waarschuwt Mark Vaselkiv van T. Rowe Price. Waar zijn nog kansen? 27 januari 2021 13:00 • Door IEXProfs Redactie Een sterker economisch herstel in 2021 houdt risico's in voor obligatiebeleggers. Dat is de waarschuwing van Mark Vaselkiv, chief investment officer Fixed Income bij T. Rowe Price. "Massale liquiditeitsinjecties door centrale banken hebben de wereldwijde schuldmarkten in 2020 met succes gestabiliseerd, zelfs toen een door de pandemie veroorzaakte vlucht naar kwaliteit de toch al lage rendementen op staatsobligaties nog verder omlaag duwde. Deze tweeledige trend leidde vorig jaar tot sterk positieve rendementen in de meeste vastrentende waarden. 2021 wordt daarentegen een uitdagend jaar voor obligatiebeleggers." Nu de rendementen op kortlopende obligaties ultra-laag of negatief zijn en de Amerikaanse rentecurve steiler wordt naarmate de economische groei en de inflatieverwachtingen opveren, kan het renterisico een kritiek punt worden, schrijft hij in de publicatie Creativity in a Low-Yield Era. Dat de credit spreads van investment-grade (IG) en high yield-obligaties weer dichter bij hun historische normen liggen, ondanks de aanhoudende gevolgen van de pandemie, betekent dat de actieve selectie nog een belangrijkere rol speelt bij het zoeken naar rendement en het beheren van risico's. Weinig defaults Voor schuldbeleggers biedt de vloedgolf van nieuwe dollaremissies in 2020 - naar schatting 2 biljoen in investment-grade schuld en meer dan 500 miljard aan high yield-schuld zowel potentiële kansen als extra risico's, aldus Vaselkiv. "Hoewel veel bedrijven hun schuldenlast hebben verhoogd, zijn de liquiditeitsratio's in veel gevallen zelfs verbeterd. Dit zou bedrijven in cyclische sectore, zoals energie, luchtvaartmaatschappijen en huisvesting, moeten helpen om insolventie af te wenden, totdat de economische omstandigheden normaliseren" EM-schuld in lokale valuta aantrekkelijk Vastrentende activa buiten de VS , vooral bedrijfsobligaties in opkomende markten in lokale valuta, bieden in 2021 mooie kansen voor beleggers in wereldwijde obligaties, aldus Vaselkiv. Zeker als de dollar verder verzwakt, en dat is wel waar hij op rekent. "Belangrijke factoren zoals relatieve rentetarieven, relatieve groeicijfers en relatieve monetaire liquiditeit suggereren dat de trend naar depreciatie van de dollar in 2021 zou kunnen voortduren." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.