ABN Amro MeesPierson verhoogt beleggingsrisico's De grootste private bank van Nederland zet cyclisch accent aandelen verder aan, en verhoogt de economische groeiverwachtingen voor de VS en China. Opvallend: De dollar sterkt aan! 27 januari 2021 11:00 • Door IEXProfs Redactie ABN Amro MeesPierson staat nog altijd positief tegenover aandelen (overwogen). Deze voorkeur wordt ondersteund door het verwachte economisch herstel, de start van vaccinatiecampagnes wereldwijd en de afgenomen spanningen op het geopolitieke toneel. “Door de recente rally is onze lichte overweging van aandelen verschoven naar een overwogen positie,” vertelt Ralph Wessels, hoofd Beleggingsstrategie van ABN Amro MeesPierson. “Hoewel bedrijfswinsten en -omzetten in het vierde kwartaal van 2020 naar verwachting gedaald zijn, denken we dat het economisch herstel vanaf het tweede kwartaal gaat leiden tot een sterk positief winstmomentum.” Einde van de pandemie Nu vaccinatieprogramma’s geleidelijk in een stroomversnelling zullen raken, verwacht de private bank dat beperkende coronamaatregelen later dit jaar worden versoepeld. Daarmee ontstaat ruimte voor een economische herstart. Wessels ziet daarom reden om positief te blijven over aandelen: “Op korte termijn is het plaatje niet erg vrolijk, maar we zien licht aan het einde van de tunnel. In onze sectorpositionering hebben we het cyclische accent recent nog iets verder aangezet." "We zijn ervan overtuigd dat we ons zo op de beste manier positioneren voor wat mogelijk het begin van het einde van de pandemie zal zijn en wat uiteindelijk een economische herstart zal gaan inluiden.” "Op korte termijn is het plaatje niet erg vrolijk, maar we zien licht aan het einde van de tunnel" Voorkeur voor luxegoederen, diensten én basismaterialen De sterkere voorkeur voor cyclische waarden heeft ABN Amro MeesPierson onlangs vertaald naar grotere posities in de sectoren luxegoederen & diensten en basismaterialen (beide verhoogd van neutraal naar licht overwogen). Dit gaat ten koste van de sectoren gezondheidszorg (minder sterk overwogen) en consumptiegoederen (van onderwogen naar sterk onderwogen). De bank handhaaft haar positieve visie op de sector industrie en blijft terughoudend ten opzichte van de energiesector. Op regioniveau blijft ABN Amro MeesPierson de voorkeur geven aan opkomende markten. Deze zijn eind vorig jaar opgewaardeerd tot overwogen ten opzichte van ontwikkelde markten. Binnen ontwikkelde markten gaat de voorkeur uit naar de Amerikaanse aandelenmarkt (overwogen) versus de Europese (onderwogen). Kalmte overheerst op Europese obligatiemarkten De rust op de Europese obligatiemarkten houdt aan. Centrale banken zijn eensgezind en zullen de lage rentetarieven vooralsnog handhaven. ABN Amro MeesPierson meent dat de omvangrijke steunpakketten van de Europese Centrale Bank en de Fed zorgen voor stabilisering van de obligatiemarkten. Voor wat betreft obligaties hanteert de private bank een per saldo neutrale visie. Vanuit rendementsoogpunt is ABN Amro MeesPierson positief over obligaties uit opkomende markten en bedrijfsobligaties met een hoge kredietkwaliteit (beide overwogen). De bank is niet enthousiast over staatsobligaties (onderwogen). Hogere groei verwacht in VS en China De private bank heeft recent de groeiramingen voor zowel de Amerikaanse als de Chinese economie opwaarts bijgesteld. Waar de bank eerder een groeicijfer van 3,2% hanteerde voor de Amerikaanse economie in 2021, wordt nu een groei van 5,8% voorzien dit jaar. “De Amerikaanse economie houdt zich verrassend goed,” aldus Wessels. “Het nieuwe stimuleringspakket van eind december en de stimuleringsplannen van president Joe Biden kunnen de Amerikaanse economie een boost geven.” De bijgestelde groeiprognose voor de Amerikaanse economie is één van de redenen waarom ABN Amro MeesPierson ook positiever is geworden over de dollar. Waar de bank eerder verwachtte dat de dollar eind 2021 rond 1,25 zou bewegen versus de euro, wordt nu een niveau van 1,15 voorzien tegen het einde van het jaar. Ten slotte heeft ABN Amro MeesPierson ook haar groeiprognoses voor China verhoogd: de bank verwacht dat de Chinese economie in 2021 met 8,5% zal groeien, waar eerder gerekend werd op 8%. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.