Private equity onder vuur Aan geld ontbreekt het de private equity-sector niet, maar wel aan goede resultaten, schrijft het CFA Institute. 3 december 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie De resultaten van private equity (PE) zijn de laatste jaren nogal volatiel. Ze vallen ook tegen en zijn lastig in te schatten voor beleggers. Volgens het CFA Institute gaat dat steeds meer ten koste van hun reputatie. CFA wijst in een blog onder andere op een studie van McKinsey waaruit blijkt dat de consistentie in de resultaten van PE-fondsen de laatste decennia duidelijk is afgenomen. McKinsey noemt daarvoor drie redenen. In Noord-Amerika en Europa is de verkoop van bedrijven of projecten aan PE-fondsen goed geregeld. Het zijn veilige transacties, die voor een breed publiek toegankelijk zijn. De verkoopprijs ligt daardoor relatief hoog, wat outperformance voor PE-fondsen lastig maakt. Hetzelfde geldt voor grote leningen die op de markt komen. Er zijn de laatste twintig jaar veel PE-fondsen bijgekomen. Ook dat drukt de rendementen. Daar komt nog bij dat al die PE-fondsen proberen de beste beleggers bij elkaar weg te kapen. Het gevolg zijn hoge salarissen zonder dat de fondsen er per saldo beter op worden. Beleggers betalen de rekening. Beleggers kritischer Beleggers merken natuurlijk ook dat PE-fondsen niet meer zo succesvol zijn als vroeger. Het komt steeds vaker voor dat nieuwe PE-fondsen er niet in slagen om genoeg geld op te halen. Het CFA Institute onderschrijft grotendeels de conclusies van McKinsey. Een deel van de verklaring voor de mindere resultaten ligt dus bij het feit dat PE-markten efficiënter zijn geworden. Maar er is nog een verklaring die eigenlijk nog beter is. Volgens het CFA Institute hebben PE-managers zich te weinig ontwikkeld. Het gros van de managers ontbreekt het aan skills om gebruik te maken van imperfecties op de markten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.