Private equity onder vuur Aan geld ontbreekt het de private equity-sector niet, maar wel aan goede resultaten, schrijft het CFA Institute. 3 december 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie De resultaten van private equity (PE) zijn de laatste jaren nogal volatiel. Ze vallen ook tegen en zijn lastig in te schatten voor beleggers. Volgens het CFA Institute gaat dat steeds meer ten koste van hun reputatie. CFA wijst in een blog onder andere op een studie van McKinsey waaruit blijkt dat de consistentie in de resultaten van PE-fondsen de laatste decennia duidelijk is afgenomen. McKinsey noemt daarvoor drie redenen. In Noord-Amerika en Europa is de verkoop van bedrijven of projecten aan PE-fondsen goed geregeld. Het zijn veilige transacties, die voor een breed publiek toegankelijk zijn. De verkoopprijs ligt daardoor relatief hoog, wat outperformance voor PE-fondsen lastig maakt. Hetzelfde geldt voor grote leningen die op de markt komen. Er zijn de laatste twintig jaar veel PE-fondsen bijgekomen. Ook dat drukt de rendementen. Daar komt nog bij dat al die PE-fondsen proberen de beste beleggers bij elkaar weg te kapen. Het gevolg zijn hoge salarissen zonder dat de fondsen er per saldo beter op worden. Beleggers betalen de rekening. Beleggers kritischer Beleggers merken natuurlijk ook dat PE-fondsen niet meer zo succesvol zijn als vroeger. Het komt steeds vaker voor dat nieuwe PE-fondsen er niet in slagen om genoeg geld op te halen. Het CFA Institute onderschrijft grotendeels de conclusies van McKinsey. Een deel van de verklaring voor de mindere resultaten ligt dus bij het feit dat PE-markten efficiënter zijn geworden. Maar er is nog een verklaring die eigenlijk nog beter is. Volgens het CFA Institute hebben PE-managers zich te weinig ontwikkeld. Het gros van de managers ontbreekt het aan skills om gebruik te maken van imperfecties op de markten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 13:30 Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 08:00 Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.