De vijf marktverrassingen van 2021 Volgens UBS AM zullen markten en sectoren als gevolg van de wereldwijde crisis ongelijk herstellen. “Dit is een recessie, waarin bestaande markttrends worden verankerd: de disruptieve kracht van de digitalisering versnelt, en de slagkracht van de dienstensector verder verzwakt.” 30 november 2020 13:00 • Door IEXProfs Redactie Barry Gill, hoofd beleggingen bij UBS AM. “De pandemie heeft veel bedrijven op de knieën gekregen, terwijl sommige delen van de economie floreerde als nooit tevoren. Dit heeft geleid tot een ongelofelijke rendementskloof op de aandelenmarkt en op creditspreads. De opleving van de aandelenmarkt moet ons er allemaal weer van overtuigen dat de koersen van aandelen net zozeer gaan over de disconteringsvoet als over winst.” Evan Brown, hoofdstrateeg van UBS AM, verwacht dat het economische herstel zich in 2021 zal voortzetten en meer op zichzelf zal staan, aangezien de komst van een vaccin ervoor zorgt dat het bedrijfsleven weer normaal kan gaan draaien. “Door de negatieve reële rentes, die in de meer ontwikkelde economieën vermoedelijk tot in 2021 en zelfs daarna blijven aanhouden, zullen beleggers harder moeten werken om rendement te genereren.” Alternatieve beleggingen profiteren Volgens Brown zal de aantrekkingskracht van beleggingskansen in multi-asset hedgefondsen en alternatieve beleggingen toenemen, omdat de wereld een langere periode van lagere rendementen tegemoet gaat. “Infrastructuur zal waarschijnlijk het meest profiteren van de economische uitgavenpakketten, en binnen het beursgenoteerde spectrum betekent een laag rendementsniveau in ontwikkelde markten dat beleggers hun blik iets moeten verruimen richting de rest van de wereld zoals China. Barry Gill: “De pandemie heeft ons allemaal diep geraakt. Voor beleggers is het daarom de moeite waard om na te denken over welke verrassingen 2021 in petto kan hebben en wat daarvan de eventuele gevolgen voor hun beleggingsbeslissingen kunnen zijn.” UBS AM heeft er al vijf bedacht. 5 verrassingen 1. Meer cybercriminaliteitDoor de lockdownmaatregelen waren veel mensen noodgedwongen thuis aan het werk. Hierdoor zijn bepaalde sectoren en bedrijven kwetsbaarder geworden voor een cyberaanval. 2. Blow off aandelenmarktenEen veilig en doeltreffend vaccin dat snel zijn weg weet te vinden naar de bevolking zal ervoor zorgen dat de samenleving weer normaal gaat draaien. Dit terwijl het monetaire beleid ultrasoepel blijft, wat weer kan leiden tot een zogenaamde blow off op de aandelenmarkten. 3. Dubbele dip economie en beursOndanks de ultralage rentes en de economische nood, betekenen de verlamming in Washington, en de verminderde wil van de Europeanen om begrotingen verder op te rekken, dat een brug richting het vaccin er de komende maanden niet inzit. Mogelijk leidt dit zelfs tot een wereldwijde dubbele economische dip op de markten. 4. Smallcaps outoperformenDoor een mogelijke wijziging van de Amerikaanse belastingwetgeving en strenger toezicht op de big tech bedrijven, is het niet ondenkbaar dat small caps de dienst uit gaan maken op de markten. 5. Opkomende markten profiterenNieuw leiderschap in de VS maakt de weg vrij voor een nauwere band met China, met inbegrip van een verlaging van de heffingen en het feit dat de exportbeperkingen met betrekking tot technologie op de lange baan worden geschoven. Minder onzekerheid en het weer op gang komen van de handel, zorgen ervoor dat er meer kapitaal gaat vloeien naar opkomende markten ten koste van de ontwikkelde wereld. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.