Jeremy Grantham: Beleggers zijn gek geworden Een recessie en snel oplopende koersen gaan niet samen. Beleggers zijn volgens Jeremy Grantham krankzinnig geworden. Binnen twee jaar zal de aandelenbubbel klappen, zo voorspelt de waardebelegger. 17 november 2020 15:10 • Door IEXProfs Redactie Beleggingsexpert Jeremy Grantham is er zeker van: De opgezweepte aandelenkoersen zijn irrationeel. Het is een kwestie van tijd voor de bubbel barst, zegt hij in een interview met nieuwszender CNBC. Het punt dat de co-oprichter van vermogensbeheerder GMO wil maken, is dat er een bepaalde balans moet zijn tussen de beurs en de economische realiteit, of tussen de aandelenkoers en de winst en omzet van een bedrijf. Lopen deze zaken te lang en te ver uit elkaar, dan ontstaat er een luchtbel, die vroeg of laat moet knappen. Baasje en hond De beursgoeroe André Kostolany (1906-1999) maakte ooit het vergelijk met een man die zijn hond uitlaat. Soms loopt de hond (beurs) voor zijn baasje (reële economie) uit, soms volgt hij op enige afstand. Maar hij blijft altijd aan de lijn. Het is in de geschiedenis nog nooit voorgekomen dat beurs en economie voor lange tijd van elkaar afbewegen en dat zal ook dit keer niet gebeuren, analyseert Grantham. Wanneer de luchtbel knapt, durft hij niet te zeggen. Het kan best nog een jaar duren, maar twee acht hij zeer onwaarschijnlijk. “The more spectacular the rise and the longer it goes, the more certainty one can have that you’re in the 'real McCoy' bubble” Vierde luchtbel in zijn carrière Grantham heeft een reputatie hoog te houden bij het voorspellen van luchtbellen. Dit is naar eigen zeggen de vierde echte luchtbel die hij meemaakt. Grantham is 82 jaar oud. Hij had het eerder bij het rechte eind in 1989 (Japan), 2000 (de dotcom-bubbel) en 2008 (de kredietcrisis). Grantham is meestal wel iets te vroeg met zijn jobstijdingen. Dit keer begon hij met waarschuwen voor een grote bubbel in juni. "Ik heb niet de illusie dat ik het knappen van de luchtbel precies kan timen," zegt hij daarover. Het feit dat de koersen de laatste tijd nog sneller lijken te stijgen, sterkt hem alleen maar in zijn mening. Het zijn volgens Grantham de typische trekken van een bubbelmarkt die aan zijn laatste stuiptrekkingen bezig is. Ook met een vaccin Niet alles aan de beursrally is volgens hem overigens onlogisch. Een deel van de oorzaak ligt bij het extreem ruime monetaire beleid van de Federal Reserve en andere centrale banken. Dat houdt de rally gaande. Als er een vaccin komt, zoals dat van Moderna of Pfizer, dat het coronavirus er helemaal onder krijgt, is dat nog geen reden om positiever te worden, zegt Grantham. Ook als de economie weer normaal draait, zijn aandelenkoersen in verschillende sectoren gewoon te hoog. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.