ETF´s doen het in 2020 beter dan actief beheerde fondsen De beursdip dit voorjaar was voor actieve beleggingsfondsen een uitgelezen kans om te laten zien wat ze kunnen. Uit Amerikaans onderzoek blijkt dat ze de hoge volatiliteit niet hebben benut om het beter te doen dan ETF's. 6 november 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie In theorie had dit voorjaar een goede periode kunnen zijn voor actief gemanagede beleggingsfondsen. In tegenstelling tot ETF’s kunnen actieve fondsmanagers afwijken van de index. Vooral in tijden van hoge volatiliteit, waarbij sommige sectoren het beter doen dan anderen, kan dat een voordeel zijn. Maar helaas voor fondsmanagers was dat niet zo, schrijft beleggingsexpert John Redeker in een column voor researchbureau Morningstar. Onderzoek uit Chicago Hij trekt deze conclusie op basis van een studie van Lubos Pastor en Blair Vorsatz van de University of Chicago Booth School of Business. Zij hebben van februari tot en met april een groot aantal fondsen gevolgd die als benchmark de S&P 500 of de FTSE/Russel index hebben. Hun conclusie is dat actieve fondsen het wederom slechter deden dan vergelijkbare ETF’s. Helemaal verrassend is dat niet, omdat actieve fondsen als groep al jaren achterblijven bij de benchmark. Van de andere kant wijzen Pastor en Vorsatz er op dat er vóór 2005 wel degelijk langere fases zijn geweest met outperformance voor actieve fondsen. Japanse en internetaandelen Dat geldt bijvoorbeeld voor de jaren '90, toen actieve managers goed inspeelde op het beursinfarct in Japan en nog een keer begin deze eeuw tijdens het knappen van de internetluchtbel. Het voordeel tijdens deze twee beursperiodes was dat er één of enkele specifieke sectoren heel speculatief waren. Actieve fondsen speelden daar relatief goed op in. Sommigen maakten zelfs enorme winsten door op het goede moment in- en uit groei- en waardeaandelen te stappen. Big tech Er zou nu weer een dergelijke fase kunnen aanbreken. Technologieaandelen zijn immers weer relatief duur en waarde-aandelen goedkoop. Het vervelende is dat actieve managers momenteel een bijna even groot deel van hun vermogen in technologie-aandelen hebben geïnvesteerd als ETF-managers. Het gaat om 23% bij de actieve fondsen tegenover 25% bij de ETF’s. Dus als er een techcorrectie komt, dan zijn de actieve fondsen net zo goed het haasje als de ETF’s. Duurzaam Matige vooruitzichten dus, zo blijkt uit onderzoek van Pastor en Vorsatz, die hun bevindingen hebben gepubliceerd in The Review of Asset Pricing Studies. Maar er zijn wel een paar lichtpuntjes. Een is dat actieve fondsen die veel aandacht schenken aan ESG-criteria het duidelijk en significant beter doen dan fondsen die daar geen of weinig aandacht aan schenken. Helaas moet Redeker constateren dat het Amerikaanse Ministerie van Arbeid het beleggen in actieve ESG-fondsen aan banden heeft gelegd omdat voor pensioenfondsen het resultaat belangrijker dient te zijn dan duurzaamheid. Amerikaanse pensioenfondsen mogen dus slechts beperkt beleggen in dit soort fondsen, terwijl het overwogen zitten in duurzame bedrijven nou net een van de weinige succesvolle strategieën was dit jaar. 5 sterren Het tweede lichtpuntje is dat beleggingsfondsen die van Morningstar vijf sterren krijgen het beter doen dan de rest. Volgens Redeker en de onderzoekers is dat leuk voor Morningstar en de desbetreffende fondsen, maar mag u er als belegger vooralsnog geen conclusies aan verbinden. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.