Wat is dit? Connect is het branded contentplatform van IEX Media, waar we beleggingsprofessionals met elkaar in contact brengen. Van inzicht naar inspiratie. Ook partner worden? Wij vertellen u graag meer. Sluit BNP Paribas AM - China’s comeback na de COVID klap Wat betekent het herstel van de door COVID-19 verloren gegane productie, en daarmee de groei, voor de financiële markten in China? 29 oktober 2020 10:00 • Door Connect China’s derdekwartaalgroei van 4,9% op jaarbasis bleef achter bij onze verwachting van 5,5%, maar het lijkt ons nog steeds redelijk om te verwachten dat het herstel van de economie als gevolg van de door de COVID veroorzaakte malaise gestaag doorzet. De bbp-groei wordt nu geschat op 2,2% op jaarbasis voor 2020 (tegenover 2,3% eerder) en op 6,6% voor 2021. De groei zou in het eerste kwartaal van 2021 een piek moeten bereiken. In een notendop De kredietgroei staat op het punt zijn hoogtepunt nu al te bereiken, hoewel een aanscherping van het monetair beleid nog niet in zicht is. De rente op staatsobligaties is sinds de cijfers over het tweede kwartaal gestegen, maar kan het komende jaar op 3,0% tot 3,5% uitkomen. Niet-inflatoire matige groei met ondersteunend beleid zou positief moeten zijn voor Chinese aandelen in 2021. Het herstel van de Chinese groei zou de mondiale groei ten goede moeten komen. Het IMF verwacht dat China de enige grote economie is die in 2020 een positieve groei laat zien. De bijdrage aan de mondiale groei zou toenemen van naar schatting 26,8% in 2021 naar 27,7% in 2025. Hoe anders is dit herstel? Het herstel ligt op schema en breidt zich uit na een eerste halfjaar waarin de productie de enige groeimotor was. De vraag keert echter traag terug: De detailhandelsomzet steeg in het derde kwartaal met slechts 3,3% op jaarbasis, wat minder dan de helft was van het groeitempo van de productie en de investeringen. De binnenlandse vraag is de komende kwartalen naar verwachting de belangrijkste aanjager. De groei in de dienstensector en de consumptie nemen toe. Lees hier een volledige analyse van de marktimplicaties van het economische herstel van China - plus hier een gedetailleerdere kijk op wat de huidige rally in Chinese aandelen deze keer anders maakt. Luister ook naar de podcast "Chinese equities are go" met David Choa, hoofd van het Greater China equities team Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.